多因子模型Alpha选股策略.PDFVIP

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2017-06-19 发布于江苏
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多因子模型Alpha选股策略

南华期货研究 NFR 对冲策略报告 2012.12.14 多因子模型Alpha选股策略摘要本策略是建立在基于基本面数据的多因子模型上的。因子在于精、不在于多，通过利用反映上市公司各种能力的多个因子进行选股测试，获得有效反映各种能力的代南华期货研究所表因子，再将这些代表因子的任意组合进行选股回测，得到最有效的一组代表因子组合，从而建立了我们的选股模型。股指上市以来的实证测试表明，针对HS300 指数成严兰兰份股，该多因子模型 Alpha 选股策略的累计收益率达到 40.32% ，年化收益率为 Yanlanlan@ 15.34% ，年化波动率为7.04%远低于HS300 指数的2 1.84% 。而在风险收益特征方面， 0755 选取HS300 指数成份股为样本空间时，运用该模型选股策略的回测收益曲线的Sharp 比率为0.10 1，MAR 值为9.966。目录多因子模型ALPHA 选股策略2 1.1. 模型构建2 1.1. 1.1.1. 因子选取过程2 1.1.2. 股票筛选规则2 1.1.3. 参数设置3 1.2. 策略实证3 1.2. 1.2.1. 收益曲线3 1.2.2. 风险收益特征5 1.2.3. 选入个股收益5 1.2.4. 费用及资金使用情况 7 南华期货分支机构9 免责申明 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 对冲策略报告