产业振兴规划跟踪关注家电与ATM设备.PDFVIP

策略研究 专题 、 赵建兴、王晶晶 86-0755 产业振兴规划跟踪：关注家电与 ATM 设备 zhaojx@ 2009 年02 月10 日 2009 年 A 股投资机会分析之一 内容摘要： 09 年重在把握阶段性、结构性、甚至是主题性的投资机会。我们在年度策略 报告中判断，2009 年 A 股市场将在战略相持阶段表现为双向波动的运行态势， 投资者应在阶段性反弹中把握战机、积极求胜。1 月 15 日的快速反应中我们 判断，货币信贷反弹使货币缺口继续扩大，支持流动性驱动的估值修正型反 弹延续。虽然我们对本轮反弹及 09 年整体走势都相对谨慎，但可以肯定的是 09 年投资者最重要的任务在于把握阶段性、结构性、甚至是主题性的投资机 相关报告 会，其重要性甚至将超过对基本趋势的判断。 有鉴于此，我们将推出投资机会研究分析系列报告。元旦之后，我们已经分 析了一系列公司、行业和板块的投资机会，并已一一兑现。为了更加深入全 面把握 09 年的投资机会，我们将推出 09 年 A 股市场投资机会分析系列报告。 轻工业振兴规划，重点关注家电 《轻工业振兴三年规划》有望于两会前后出台。食品、家电是振兴重点， 造纸、塑料、皮革、日化、医疗器械等行业同样会得到诸多优惠政策。 食品（朱卫华）：该振兴方案对农副食品加工业、食品制造业（主要指大 众食品）公司有利，如伊利股份，会带来主题性投资机会 家电（毕岩）：预计节能产品和产业由沿海向内陆转移会得到重点支持， 并且进一步扩大家电下乡的范围，提升品牌集中度，关注节能照明企业 浙江阳光；产业转移的目的在于降低制造成本、接近内需市场，有能力 在内陆区域布局、并继续提升产品集中度的三大白电龙头美的 （1 月份了 解到的冰、洗销售数据恢复增长）、海尔、格力，更容易受益于政策扶持， 且本轮反弹涨幅只有 40%左右，估值在 A 股市场中处于低端，存在补涨 的机会。 电子产业振兴规划，关注ATM 设备商广电运通 预计规划主要内容包括逐步建立自主可控的集成电路产业体系、突破平 板显示面板瓶颈、提升软件产业自主发展能力以及振兴电子元器件、计 算机、视听产业等传统骨干行业，加快通信设备产业发展等。 电子（张良勇、姜霄）：行业受益的公司包括证通电子、大族激光、中航 光电、华微电子，具体参见后续报告。短期涨幅偏高。 平板彩电（毕岩）：产业升级和彩电工业转型是电子产业振兴规划的一项