第三章财务报表辨析.pptVIP

（二）现代综合评价法评价 优点是：第一，综合评价程度高；第二，简单易懂；第三，计分方法较为科学。 缺点依然是：每个财务比率的标准值，以及标准分值的合理性，都没有得到证明，此外，相对于沃尔评分法，现代综合评价法的计分方法也显得较为麻烦一些。 （三）杜邦财务分析体系 杜邦等式： 权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×资产周转率 权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 评价 杜邦系统可以看作是那些既在实践中广泛运用又能推动财务理论发展的财务理念或财务管理技术的典范。但是杜邦系统中没有涉及短期偿债能力的分析，更没有分析短期偿债能力与获利能力、长期偿债能力、资产周转能力之间的联系。 1、某公司年初存货3000元，年初应收账款1540元，年末流动比率3，速动比率1.3，存货周转率4次，流动资产合计5400元。计算（1）计算本年营业成本；（2）如果营业收入19200元，除应收账款外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款周转率是多少 2、某公司2006年资产总额期初、期末分别为800万元、850万元，负债总额期初、期末分别为320万元、400万元，2006年营业收入5000万元，净利润300万元。计算（1）销售利润率、总资产周转率、资产负债率和净资产收益率，（2）说明它们之间的关系 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第三章 财务报表分析 一、财务报表分析的方法 财务报表分析方法一般包括比率分析法、综合分析法、比较分析法和因素分析法等 1、比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率从而揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率 2、综合分析法 综合分析法是指将同一时期的多个财务比率综合在一起，按照财务比率的内在联系组成一个分析框架，用以发现企业财务状况和经营成果形成的主要原因和一般规律的方法。 综合分析法包括沃尔评分法、现代综合评价法、杜邦系统分析法和系统财务分析法等。 3、比较分析法 比较分析法是对多个有关的可比数据进行比较从而揭示差异和问题的分析方法。比较分析法也是一种非常重要的财务分析方法。 3、因素分析法 因素分析法是依据被分析指标和影响因素的关系，从性质和数量上确定各因素对分析指标的影响程度 二、财务比率 财务比率分析所涉及的财务比率主要包括变现能力比率（短期偿债能力比率）、负债比率（长期偿债能力比率）、资产管理水平比率（营运能力比率）和盈利能力比率四大类。 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 是衡量企业短期偿债能力的指标，比率越高，说明企业偿还短期偿债能力越强。但是，过高的流动比率，可能会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。 对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企业流动资产结构等因素，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2、速动比率 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 通常认为正常的速动比率为1，但行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。如，采用大量现金销售的商店，低于1的速动比率是很正常的。 （二）负债比率 1、资产负债率，产权比率和权益乘数 　　 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。　　 从债权人角度来看，总是希望企业的负债比率低一些。 从企业股东的角度来看，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益 站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。 资产负债率并没有一个确定的标准，不同的行业、不同类型的企业有较大差异的。 产权比率=负债总额/股东权益 权益乘数=总资产/股东权益 产权比率表明1元股东权益借入的债务数额，权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。 它们是两种常用的财务杠杆计量指标，与偿还能力有关，也与盈利能力有关。 权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的。已知一个指标，要能够计算出另外两个指标 2、有形净值负债率 有形净值负债率是负债总额与净资产扣除无形资产之后余