第三章财务管理之企业筹资辨析.ppt

第三章 企业筹资概述 第一节 企业筹资概述 第二节 权益资金的筹集 第三节 负债资金的筹集 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的意义 筹集资金是企业进行生产经营活动的前提（资金运动的起点） 筹集资金是企业赖于生存的必要条件 （有时难以维持企业简单再生产） 筹集资金是企业发展的重要条件 （扩大再生产） 筹集资金是形成最佳资本结构的有效途径 （不同资本结构对股东利益会产生不同影响） 四、企业筹资的原则 以资金需要量和投放时间作为筹资的依据（资金需要量计划，对年度资金投放、回收时间作出预测和安排） 将筹集资金与投资效果相结合（做可行性分析，防止筹资的盲目性和无效性） 选择筹资方式，降低资本成本（保证企业总资本利润率高于负债资本成本；负债筹资要适度） 二、筹资的分类 按照资金的来源渠道，分为权益资金和负债资金 是否通过金融机构，直接筹资与间接筹资 按照资金取得方式，内源资金与外源资金 按筹资的结果是否在资产负债表中得以反映，分为表内资金和表外资金 所筹资金使用期限的长短，分为短期资金与长期资金 企业筹资的渠道 按资金的归属划分： 国家财政资金（国营企业） 银行信贷资金（商业银行和政策银行） 非银行金融机构资金（保险公司、信托公司、租赁公司、证券公司） 其他企业资金（购买本公司的股票或债券） 居民个人资金（发行股票和证券，筹集闲散资金） 企业自留资金（公积金和未分配利润） 外商资金（中外合资经营、合作经营等直接投资方式，以及开展补偿贸易、出口信贷、国际资本信贷等资本借贷方式） 筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资方式　 筹资渠道 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 国家财政资金 √ √ 　 　 　 　 银行信贷资金 √ 　 √ 　 　 　 非银行金融机构资金 √ √ √ 　 　 √ 其他企业资金 √ √ 　 √ √ √ 居民个人资金 √ √ 　 √ 　 　 企业自留资金 √ √ 　 　 　 　 外商资金 √ √ 　 　 　 √ 权益资金的筹集 权益资金是投资者投入企业的资本金及企业经营中所形成的资金积累，它反映所有者权益，又称为主权资金。 权益资金的内容： 所有者投入的资金：实收资本和资本公积金 企业经营中形成的资金积累：盈余公积金和未分配利润 权益资金的筹集方式主要有发行股票、资本公积金、留存收益 股票的含义与特征 股本和股票；股票具有法定性，收益性，风险性，参与性，无限期性，可转让性，价格波动性。 股票的种类 按股东的权利和义务，分为普通股和优先股。 按股票是否记名，分为记名股票和无记名股票 按股票票面是否表明金额，分为面值股票和无面值股票 按发行对象和上司地区不同，分为A股、B股、H股和N股。 （一）股票的含义、特征与分类 股票价值 票面价值，账面价值，清算价值，市场价值 股票价格 发行价格和交易价格 股价指数 道·琼斯股票价格平均指数，上证股价指数，深圳股价指数 （二）股票的价值、价格与股价指数 公司管理权 分享盈余权 转让股份权 优先认股权 剩余财产要求权。 （三）普通股股东的权利 （四）股票的发行 股票发行的条件 新设发行、改组发行、增资发行、定向募集发行 股票发行程序 股票发行价格 协商定价方式，一般的询价方式，累计投标询价方式，上网竞价方式 （六）普通股筹资的优缺点 普通股筹资的优点 没有固定利息负担、没有固定到期日、筹资风险小、能增加公司的信誉、筹资限制较少 普通股筹资的缺点 资金成本较高、容易分散控制权 三、发行优先股 优先股的性质 发行优先股的动机 防止公司股权分散化、调剂现金余缺、改善公司的资金结构、维持举债能力 优先股的种类 优先股股东的权利 优先分配股利权、优先分配剩余资产权、部分管理权。 优先股筹资的优缺点 第三节 负债资金的筹集 （1）短期负债方式 短期借款、商业信用、应计费用、商业票据 （2）长期负债方式 长期借款、长期债券、融资租赁 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * *