浩沙国际.PDFVIP

新股报告 香港股票市场 2011 年12 月6 日 浩沙国际 2200.HK 申购意见：中性 服装衣履 评分：5.3 发售价：$1.6 港元 最低认购额：每手（2000 股）：3232.26 港元 集资总额：6.4 亿港元 独家保荐人、:美银美林 【 联席账簿管理人及牵头经办人：美银美林、中银国际 申 购 意 见 浩沙国际为内地室内运动服饰品牌公司，产品包括水运动、健身瑜 发行数据 】 伽、运动内衣及配件，并以「浩沙」品牌出。按销售额计算，集团 水运动、健身瑜珈及运动内衣占内地市场占有率分别为6.1%、4.6% 发售股份数目： 400,000,000 股股份 及31.1%。集团主要透过经销商旗下的零售店销售产品，截至今年 公开发售股份数目： 40,000,000 股股份（可予调整） 配售股份数目: 360,000,000 股股份（可予调整） 10 月底，集团拥有1149 间零售店。按收入划分，今年上半年45.2% 招股日期： 2011 年12 月6 日-12 月9 日 来自水运动产品、健身瑜伽及运动内衣则分别占25.8%及22.7%。 拟上市日期： 2011 年12 月16 日 财务年截止日： 12 月31 日 2011 年预测市盈率： 7.9X  行业概览 中国室内运动服饰行业 集资款项用途 室内运动服饰行业（包括水运动、健身瑜伽及运动内衣部分）在 扩展分绡网络 35% 生产技术及消费族群方面非常相近。水运动、健身瑜伽及运动内 市场推广及宣传 25% 衣三个部分均经常采用具弹性及可高度伸展的纤维生产紧身的活 扩充产能 15% 研究活动 10% 动服饰，为于健身中心及其地室内运动地点（例如室内游泳池） 改善供应链 5% 一般企业用途 10% 进行运动的人士而设。因此，尽管游泳为于室外及室内均可进行 的活动，行内惯例为室内运动服饰产品的生产商将水运动视为其 分析师 业务中不可或缺的组成部分。