股市真经.pptVIP

总107页 前言：投资前先分析自己 1，成功的投资是简单的，但实现起来不容易 2，投资需要大量艰苦的工作、训练和时间投入和其他事业是一样的 3，任何人都需要建立符合自己性格和实际情况选择自己的投资方式（中线投资和短线投资） 中长线投资重要的是公司 当一家公司做的好时，它的股票往往也跟着上涨；当公司处 于困境时，它的股票也会表现不佳。 在短期内，股票价格受到大量与公司潜在价值毫无关系的因 素影响而波动。坚定地提倡关注公司的长期表现，因为 短期的价格运动是完全不可预测的。 短线投资重要的是交易系统 1，由于短线时间较短，因此需要考验一个人的综合判断，决策和执行力。 2，需要有自己的交易系统，不断磨炼升华 3，对两市个股相对比较了解，一个龙头的启动，可很快对其热点，热度进行判断 4，资金管理要求高，短线不确定强，赚到的钱很容易回撤 投资成功需要智慧 1，成功的投资意味着你要有与众不同的智慧。 2，任何公司的投资价值都永远存在着互相冲突的看法和见解， 3，作出最好投资的公司往往选择的是冲突最厉害的意见。 4，任何交易方式都有它的优缺点，但交易前必须保证保本，或者进入时亏本概率低。 5，投资成功依赖个人的原则，不管别人是否同意 你的投资观点 第一章 中长线成功投资股市的五项原则 1.做好你的功课； 2.寻找具有强大竞争力优势的公司； 3.拥有安全边际； 4.长期持有； 5.知道何时卖出 做好你的功课 除非你知道这家公司里里外外的详细情况，否则你就不应当 购买这只股票 这就需要：1.发挥你对会计学的理解，以便你自己在决策时 能确切知道一家公司所处的财务状况；2.花时间把年度报告 从封面读到封底，并且浏览过去的财务报表，检验行业内的 竞争者；3.你花时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段， 如果你是一个真正的长期投资者，在你全面的投资过程中， 冷却阶段能使你避免一些会导致恶果的行为。 寻找具有强大竞争优势的公司 竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之 上的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。 一家公司是怎样设法使竞争者无路可走，从而使自己获得丰 厚利润？如果你能回答这个问题，你就能发现这家公司竞争 力优势的源头了。 拥有安全边际 需要有足够的耐心，等待股票出现相对他们公平价值有较低 折扣的价格机会，对于我们来讲不赚钱比损失已拥有的金钱 痛苦要小得多 探索股票估值的一个简单路径就是看该股票的历史市盈率— 你为该公司每一元收益所要支付的价格—要考察过去10年 或者更长时间 要证明今天的价格是合理的，你必须对该公司 的前景有足够的信心 长期持有 永远不要忘记，买股票是一个重大的购买行为，并且你要把 它当作重要的投资行为来对待。 短期交易的这些费用如果合计起来，包括税收和佣金，会给 你的投资业绩造成不可逾越的障碍。 知道何时卖出 知道何时卖出一只股票，比知道何时买入股票更重要。 股价长期运行的表现，很大程度上取决于公司未来现金流的 变化-这和股价过去两周或一个月的表现没没有什么关系。 应该考虑的五个问题：1.你是否犯了某个错误?2.基本面已经 恶化了吗？3.股价是否已经高出它的内在价值太多?4.你的这 些钱有更好的投向吗？5.你在一只股票上有太多的投资吗？ 第二章 中长线投资七个应当避免的错误 1.虚幻的目标 2.相信这次与以往不同； 3.陷入对公司产品的偏爱； 4.在市场下跌时惊慌失措； 5.试图选择市场时机； 6.忽视估值 7.依赖盈利数据做分析 虚幻的目标 你的投资组合如果充满了风险，换句话说，如果每次投资都 是建立在虚幻的目标之上，就必然导致投资灾难。 在一家公司刚刚起步的时候，要预测它是否是下一家微软公 司，这是很困难的。 小的成长股经过长期持有之后是收益最差的那类股票，此外 ，很多小公司除了挥霍资金，几乎从未做任何事情，最终很 多这样过的公司走向了破产。 相信这次与以往不同 在华尔街最昂贵的教训就是“这次与以往不同”。历史不断的 重演，泡沫还要破裂，不了解市场历史是一个重要的障碍 你必须成为市场学生才能弄清楚股市的未来。任何时候你听 到某人说“这次与以往不同”，请你关掉电视散步去吧。 陷入对公司产品的偏爱 这是投资陷阱中最容易陷进去的一个。 好的产品并不必然转化成利润 尽管好的技术和产品在我们评估公司时有一定的关系，但这种关系并不 在下跌时惊慌失措 股票更有吸引力的时候，通常是没有人想买股票的时候，而 不是在连理发师都能给股票开出最高价的时候。 违背自己的性格和意愿需要勇气，但是这种勇气是有报酬的 。如果你独立思考并从被其他人遗弃的市场上寻找便宜货， 你就会成为一个好的投资者。 试图选择市场时机 市场时机的选择是一个空前的投资神话。没有一