机械行业研究周报.PDFVIP

2015 年 3 月 14 日 行业研究 评级：推荐 研究所 2015 年 8 月 12 日 公司研究 评级：推荐 证券分析师：谭倩 S0350512090002 市场风险偏好下降，关注人工智能和油气装备主题 tanq@ 联系人： 朱帅 S0350115080021 2015 年 8 月 12 日 公司研究 评级：推荐 0755 zhus@ 机械行业研究周报 201603 13) 最近一年走势 核心观点： 公司研究 评级：推荐 2015 年 8 月 12 日  受海外股市及大宗商品市场震荡宏观因素影响，本周大盘走势呈现震荡下行趋势。期间沪 150% 机械设备 (申万) 沪深300 深 300 指数下跌 3.00%，前期涨幅较大的有色金属板块出现显著回调，涨跌幅排名前三的 100% 行业分别是银行、非银金融和食品饮料行业，分别上涨 2.15% 、-2.40% 、-2.95% 。本周机械 50% 行业指数下跌 3.50%，除了受Alphago 人工智能主题带动的智能装备板块外其他细分据呈现 0% 不同程度下跌，其中船舶制造下跌 0.70%、工程机械下跌 1.28%、铁路交通设备下跌 1.28%、 矿山冶金机械下跌 2.99% 、锅炉设备下跌 3.07%、金属制品下跌 3.10% 。 -50% 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 / / / / / / / / / / / / 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 6 6 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1  本周行业观点更新：市场风险偏好近期显著下降，尽管两会期间提及的行业热点出现阶段 性回调，但行业的整体基本面未发生重大变化。从估值角度来看，当前机械行业 P/E(TTM) 相对沪深 300 表现 为 50.28 倍，与沪深 300 的估值之比为 3.85。我们认为，政府工作报告明确实施稳健灵活货 表现 1m 3m 12m 币政策及上调财政赤字将促进发挥投资在经济新常态下作用，机械行业作为产业上游将率 申万机械 -3.8 -26.5 -12.2 先受益。此外，中国制造 2025 具体配套细则在两会后陆续出台将提升行业景气度及盈利能 沪深 300 1.8 -16.3 -14.4 力。我们维持当前机械行业的“推荐”评级，建议近期关注人工智能和油气装备主题机会。  重要行业信息点评：(1) Alphago 与围棋职业选手对弈连赢两局，聚焦人工智能产业催化行 重点推荐 情。AlphaGo 使用了两个不同的神经网络，“策略网络” 负责评估落子选择减少有哪些信誉好的足球投注网站的广度， 股票名称 证券代码 PE/16E PE/17E “价值网络” 负责评估局面胜算减少有哪些信誉好的足球投注网站的深度。2014 年人工智能领域全球投资总额超过 19 宝德股份 300023.SZ 63.09