1.15分析第一讲：外汇交易基础知识概述.ppt

No. * No. * 2、兴业银行网上银行外汇交易——限价交易 No. * 国际金融实务 赵兴 * 同业市场上每笔交易至少100万美元 * 第一讲 外汇交易基础知识概述 No. * 第一节 外汇含义与外汇交易的产生 一、 外汇的概念 外汇（Foreign Exchange）的概念有广义与狭义之分，广义的外汇泛指一切以外国货币名义表示的金融资产。 狭义的外汇是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。 No. * 按照1997年1月14日修订的《中华人民共和国外汇管理条例》,外汇包括： 1. 外国货币，包括纸币、铸币； 2. 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 3. 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4. 特别提款权、欧洲货币单位； 5. 其他外汇资产。 No. * 成为外汇的三个前提条件 1. 自由兑换性，即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。 2. 普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。 3. 可偿性，即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。 No. * 二、外汇交易的产生 （一）外汇交易的概念 外汇交易是指市场的参与者能够在外汇市场上将一种货币兑换成另一种货币。 外汇交易的要素包括：交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。 No. * （二）外汇交易的产生 1、国际贸易所产生的债权债务的清算，需要外汇交易行为。 根据世界贸易组织(WTO)发表的必威体育精装版全球贸易报告，2006年全球商品进出口额排名前五位的分别是：出口：德国(1.112万亿美元)、美国(1.037万亿美元)、中国(9690亿美元)、日本(6470亿美元)、法国(4900亿美元) 。进口：美国(1.92万亿美元)、德国(9100亿美元)、中国(7920亿美元)、英国(6010亿美元)、日本(5770亿美元) 。 2、国际投融资离不开外汇交易 3、外汇保值和投机活动导致巨额外汇交易 “零和博弈” No. * 第二节 外汇交易市场及其构成 No. * 一、外汇市场的概念 外汇市场是进行外汇买卖的场所。其产生、形成的基础是外汇的供给与需求。 主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖 二、外汇交易市场的构成与特点 外汇市场结构是指外汇市场的交易者、交易对象与交易方式，构成了外汇市场的组成要素。 (一） 外汇市场的层次 No. * 外汇市场上的参与者主要有：外汇银行、外汇经纪人、顾客和中央银行。 外汇市场的交易分三个层次： 银行和顾客之间的外汇交易 银行同业间的外汇交易 银行与中央银行之间的外汇交易 一方面，为避免汇率变动风险，银行借助同业间交易及时将多头抛出，将空头补进； 另一方面，银行出于投机、套汇、套利等目的从事同业外汇交易。 银行间外汇买卖差价一般低于银行与顾客之间的买卖差价。 外汇银行起中介作用，赚取买卖差价。是一个零售市场。 主要体现为中央银行的外汇干预 （1）从外汇交易对象来看，外汇市场的三个层次 No. * (2)从交割期限长短分，外汇市场可分为即期外汇市场、远期外汇市场、掉期外汇市场 即期外汇交易指在买卖成交后2个工作日内办理交割的外汇交易 远期外汇交易指交易货币的交割在2个工作日以后进行（升贴水的大小，主要取决于两种货币利率差幅大小和期限长短） 掉期交易指在某日即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反向进行远期买卖的交易 掉期交易的目的在于满足人们对不同资金的需求，与此同时做到外汇保值以及防范汇率风险 No. * （二）市场交易主体构成 外汇银行 是外汇市场的主体。 外汇经纪人（中间商） 一般分为两类： 1、一般经纪人 也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。 No. * （二