私募股权基金是供给侧改革的主导力量.pdf

nternationalFinancing ● 全国社保基金会副理事长谈私募股权基金 February2017州际融资 PEfundistheleadingforceofsupplysidestructuralreform 私募股权基金是供给侧改革 的主导力量 私募股权基金是供给侧结构改革 的主导力量 ，如果我们查找这两年来 的一些关健词 的话，供给侧结构改革 应该是这个阶段重要 的关健词 ，也是 我们经济领域着力的聚焦点，如果要 再具体化，可 以用 “三去一降一补” 来表现它的主要领域和战场。转型 时 期 的股权投资，恰好是 以私募股权基 金的这种架构，以私募股权基金的这种 逻辑，以私募股权基金的这种有效的运 行机制才改变了投资的供给侧基因，从 而改变 了投资供给侧的结构 !以下从三 个层面的逻辑来逐步展开。 以中国式方式即基金的并购方式完 成 “三去一降” 如果我 们要解 决去产能 、去 库 25 存、去杠杆等原有供给侧当中存留的 如 此 ，我 们看到 ，今天 中国市 这 个逻辑来做的 ，风险是 用来分散 问题 ，如果我们不通过新 的产业 并 场当中并购涉及到标 的选择、标的估 的 ，不是用来集中的，谁敢集中风险 购，如果我们不把原有 问题通过新的 值、权益重新配置，把资本和并购的 必然会被风险至少击中一次 ，只有分 交易结构进行交易，让有效的投资者 标的之间有机地通过基金的这种方式 散 了风 险 ，即使击 中你，但也不会 通过新的投资把资源拿去运用 ，使其 连接在一起，如果我们要给这种方式 要命。双创基金推动了创业者的风险 脱离原有低效使用或者是产业定位不 一 个命名 的话 ，我们 叫做 中国式并 分担 ，也 用无数个天使投 资、风 险 准确的资源，即完成市场出清过程 ， 购。转型期的资产都要重新再估值一 投资去跟他分担，而分担的同时就在 那我们供给侧结构改革就很难完成。 次，重新再并购一次 ，重新再配置一 规范他的成长 ，给他提供帮助，给他 那么 ，我们看今天 的中国并购 次的时候，中国式方式即基金的并购 纠偏。这样才能使中国的双创可以有 市场 ，主要通过基金的方式完成并 方式是