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融资融券四大门槛吓跑股民 　　　　证监会正式公布首批融资融券试点券商名单，国泰君安、广发证券、国信证券、中信证券、光大证券和海通证券入围。券商正进入有史以来最繁忙的季节。昨日，记者实地走访了入选首批融资融券试点名单的券商——国泰君安证券南京太平南路营业部，工作人员介绍，实际上由于融资融券门槛很高，真正能够参与的只有极个别优质客户。面临投资门槛、资金门槛、征信门槛和交易风险四大难题，多数投资者对这项新业务并没有多大兴趣。　　快报记者刘芳陈诚综合《华商报》报道　　资格门槛考试比股指期货更难　　尽管管理层没有像股指期货一样，推出一个“投资者适当性制度”划定哪些投资者可以参与。但是，《证券公司融资融券业务试点管理办法》对参与的投资者提出了比股指期货更高的要求。　　由于融资融券交易属于信用交易，因此券商将对参与客户的资格进行严格的审查。根据规定，客户提出融资融券申请后，券商将向客户进行投资者教育。投资者在了解相关风险和业务知识后，必须参加考试，只有考试及格，才能申请。目前，试点券商已经为客户准备好了学习资料。　　记者从某券商获得了一份测试试题，记者发现，该测试题具有相当高的专业要求，如果没有进行充分的学习，是很难通过测试的。　　资金门槛客户资产至少50万　　和股指期货一样，融资融券对客户的资金量也有要求。记者从多家券商处了解到，一般都将资金门槛设定在了50万元以上。此外，一些券商甚至要求客户资产必须在100万以上。　　国泰君安证券南京太平南路营业部工作人员表示，“50万应该是最低的限制，但并不是说有50万资金就一定能参与融资融券。但是资金或者持有股票市值越多，能申请到的授信额度就越大。”　　另外一个值得注意的是，资金的门槛不仅仅在数量，还与投资者平时参与股市投资选择的证券公司有很大关系。　　记者从券商了解到，根据规定，投资者在申请融资融券前，必须在该公司开户交易6个月以上，部分公司还将这一规定的时间限制提高到18个月以上。也就是说，如果你想在融资融券推出之际便率先参与其中，那么你必须已经在这些试点公司开户，且有6个月(甚至是18个月)以上的交易记录。　　征信门槛评估涉及方方面面　　由于融资融券是信用交易，因此券商对客户的信用评估也十分严格。根据国泰君安的方案，对自然人的征信内容包括年龄、学历、家庭状况等基本情况，还包括年收入、家庭年支出、非证券投资类资产等财务状况，以及风险承受能力、客户在营业部的开户年限、A股账户总资产、A股账户总资产在所属营业部排名情况，以及近半年的交易量、佣金等指标。　　经过券商对客户征信后，客户信用级别将被分为五个档次，其中A类有三个档次，较低的B类有两个档次。客户信用级别越高，将来可以取得的授信额度越高。　　交易风险须时刻关注担保比例　　在客户取得授信额度后，最后就进入到融资融券的交易过程。　　每个参与融资融券的客户，都必须时刻关注维持担保比例的变化情况。所谓维持担保比例，是指投资者担保物价值与融资融券债务之间的比例。根据规定，这一担保比例不能低于130%。也就是说，如果客户信用账户中的现金加上证券市值的总价值，除以融资买入金额加上融资卖出证券市值加上利息及费用，结果低于130%时，投资者就必须在不超过2个交易日内追加担保物。　　如果投资者未及时追加担保物或到期未偿还融资融券债务，那么券商将采取强制平仓措施。　　民间案例　　大赚遇牛市50万变800万　　大赔逢熊市几百万全赔光　　融资融券试点即将启动，不过民间证券融资业务已经屡见不鲜。　　业界就有一个典型的案例。2007年，一名严姓投资者以本金50万，动用了2倍的杠杆融资100万，在当年的大牛市行情中，150万元很快变成了300万元;严姓投资者归还融资款100万后，用剩余的200万继续以2倍杠杆融资，再次融了400万元，而这600万很快又变成了1200万。在还掉400万融资后，严先生拿走了800万元。在遍地是金的2007年，严姓股民以50万本金通过融资赚取了750万，年收益率达到了1500%。　　不过，在紧接下来的2008年股灾中，严姓股民由于还是融资操作，损失惨重，几百万几乎全赔光，很快在营业部就见不到他了。　　相较于即将启动的融资融券，民间的这种股票融资操作很简单：首先，融资者投入一定的本金，将融来的资金与本金投入一个固定账户进行股票操作，同时融资者向放贷者支付一定比例的利息。据知情人士透露，一般的融资杠杆为2倍，即如果要操作100万的资金账户，融资者至少要在股票账户中投入50万元，如果套用融资融券的概念，也就是说融资的保证金比例为50%。利息大约是12%左右。　　名词解释　　何为融资融券　　融资融券是指券商为投资者提供融资和融券交易。融资是借钱买证券，证券