风险投资学第一章课后思考题答案.pptx

第一章 风险投资概论思考题;1 风险投资的构成要素 风险资金 风险资金是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种权益资本。 风险投资者 风险投资者是风险资本的运作者，是风险流程的中心环节 。风险投资人大体有以下四类：风险投资家 、风险投资公司 、产业附属投资公司和天使投资人 风险企业 风险企业是指风险投资的投资对象。作为新技术产业的温床，风 险企业所从事的技术开发具有广阔的前景 风险资本市场 风险资本市场是对处于发育成长期的新兴高技术企业进行融资 的市场，以科技企业家、风险资本家、私人风险投资者为核心 。;2、风险投资的定义 和特点 定义：风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。广义的风险投资概念，应包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。狭义的风险投资，几乎已成为专指与现代高技术产业有关的投资活动。 特点： 是一种高风险与高收益并举的投资 是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资 是一种权益投资 是一种投资和融资结合的投资 是一种资金与管理结合的投资 是一种一种金融与科技相结合的投资 是一种无法从传统渠道获得资金的投资 是一种主要面向高新技术中小企业的投资 是一种积极的投资，而不是一种消极的赌博 是一种高驱动性的投资 ;4、风险投资在美、日、欧的发展状况及发展趋势 发展状况：美国：1946年，由少数富人和机构成立了波士顿美国研究开发公（ARD），标志着现代风险投资组织化，从此正式揭开了世界险投资的历史。1958年美国国会通过小企业投资法(SBIA)，允许建立小企业投资公司(SBIC)，极大地推动了美国风险投资的发展 。进入70年代，美国风险投资开始进入低潮。80年代风险投资进入了空前繁荣阶段。90年代，随着全球高新技术产业的兴起，资本市场的日趋活跃，新经济模式的提出，以及1986年到1997年平均高达41.2％的投资回报率，都刺激美国的风险投资开始了新一轮快速增长。 日本：是通过模仿美国发展起来的。它对美国商业与技术的发展尤其是小企业的发展密切关注并予以借鉴。欧洲：德国是欧洲创业投资比较发达的国家，他的风险投资起源于20世纪60代中期。20世纪90年代后期德国风险资本开始迅猛发展。英国风险投资业是欧洲最大和最发达的。它的投资几乎占欧洲的50%。除美国以外, 现在是第二重要的国家。相比之下，起步较晚的法国和瑞士的风险投资发展比较缓慢。 发展趋势：国际化趋势越来越明显；集中化和多元化交错发展 投资规模不断增大；各国之间风险投资相互渗透的趋势在加强；投资对象的拓展和投资阶段的延伸 ；各国加大对风险投资的力度 ;5、风险投资的融资工具 参考第六章 以债券作为融资工具 以普通股作为融资工具 以优先股作为融资工具 ;6、风险投资形成与发展的背景和条件 高新技术供需两旺，是风险投资业存在和发展的前提 良好的资金环境是风险投资产生和发展的外部条件 有利的政策法规有利的政策法规环境能促进风险投资的发展 完善的资本市场体系为风险投资的发展提供了保障 结金融与技术知识于一身的复合型人才的存在 ;7、风险投资与经济增长的关系及其作用机制