财务管理第4章.ppt

财务管理 朱微 第四章 筹资管理 第一节 筹资管理的主要内容 第一节 筹资管理的主要内容 一、企业筹资的动机 一、企业筹资的动机 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。 一、企业筹资的动机 【判断题】企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机为支付性筹资动机（ ） 【答案】√ 二、筹资管理的内容 （一）科学计算资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 （三）降低资本成本、控制财务风险 三、筹资方式 四、筹资的分类 四、筹资的分类 四、筹资的分类 【单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 四、筹资的分类 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 四、筹资的分类 【单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（　）。　A.利用商业信用　　 B.吸收直接投资　　 C.利用留存收益 　　 D.发行债券 四、筹资的分类 『正确答案』B『答案解析』利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益属于内部股权筹资，所以正确答案为选项B。 四、筹资的分类 【单选题】关于企业筹资的分类，不正确的是（　）。A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权性筹资、债务筹资及衍生工具筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按能否直接取得货币资金，分为直接筹资和间接筹资 四、筹资的分类 『正确答案』D『答案解析』按是否借助于银行或非银行金融机构等中介获取社会资金，分为直接筹资和间接筹资。 五、筹资管理的原则 五、筹资管理的原则 【多选题】下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（ ）。 A.依法筹资原则 B.负债最低原则 C.规模适度原则 D.结构合理原则 五、筹资管理的原则 【答案】ACD 【解析】筹资管理的原则：（1）筹措合法原则；（2）规模适当原则；（3）取得及时原则；（4）来源经济原则；（5）结构合理原则。 第二节 筹资方式 一、股权筹资 股权筹资形成企业的股权资金，也称之为权益资本，是企业最基本的筹资方式。吸收直接投资、发行股票和利用留存收益，是股权筹资的三种基本形式。 一、股权筹资 一、股权筹资 （一）吸收直接投资 　含义：是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。　　 一、股权筹资 1.出资方式 吸收直接投资实际出资额，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本部分，属于资本溢价，形成资本公积。 一、股权筹资 【提示】 （1）吸收工业产权等无形资产出资的风险较大（技术具有强烈的时效性，会因不断老化落后导致实际价值不断减少甚至完全丧失）； 一、股权筹资 《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。 （2）特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。 一、股权筹资 在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有： ①上市公司依法发行的可转换债券； ②金融资产管理公司持有的国家及国有控股企业债权； ③企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权； 一、股权筹资 ④根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业； ⑤按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分， 在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。 一、股权筹资 【例题·多选题】企业可将特定的债权转为股权的情形有（ ）。 A.公司重组时的银行借款 B.改制时未退还职工的集资款 C.上市公司依法发行的可转换债券 D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权 【答案】BCD 一、股权筹资 【判断题】吸收直接投资的出资方式包括特定债权出资方式，特定债权是指企业依法发行的可转换债券( )。 【答案】× 【解析