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知识改变命运学习成就未来 财务管理 青岛大学市场学系 罗作汉 2012.03 课 程 简 介 产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。 财务管理是对资本经营的管理。 《财务管理》课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供必备的财务理论知识和实务操作方法。 第一章 绪论 第一节 财务管理的发展过程 第二节 财务管理的要素 第三节 财务管理的对象：对资本的运作 第四节 财务管理的工具：计划、控制与分析 第五节 财务经理的职责 第六节 财务管理与相关领域 第一节???? 财务管理的发展过程 一、什么是财务管理 二、财务管理的发展的四个阶段 三、财务管理每个发展阶段的特点 一、什么是财务管理 （一）财务与会计关系 研究对象一样——资金运动 会计 accounting 财务 finance 会计的基本职能是——记帐、核算 财务的基本职能是——融资、投资 （二）什么是财务管理 1．财务（finance）的三种含义 （1）通过发行股票、债券、票据等方式融集企业组建、重建及其扩展营业所需要的资金，也称企业财务（business finance）。 （2）关于货币、信用、银行以及广泛意义上的创办活动等理论与实务的总称，也称金融经济学 (finance economics ) （3）通过征税或发行国债的方式征集政府管理所需要的资金，也称财政（public finance） 2．关于财务管理、企业财务管理、公司理财。三者含义大体相当。 二、财务管理的发展的四个阶段 （一）以筹资为重心的财务管理阶段? 时间： 19世纪末－20世纪30年代 重点：筹资 理论成果： （1）1897年，格林《公司财务》。 （2）1920年，美国阿塞·S·达明（Arthur S·Dewing）《公司财务策略》。是当时有较大影响的财务理论专著。 （二）以内部控制为中心的财务管理阶段 时间： 20世纪30年代——50年代 主要职能：内部管理和控制 理论成果： （1）1951年 美国乔尔·迪安（Joel Dean）《资本预算》《Capital Budgeting》 （2）1951年 F·卢茨和V·卢茨《厂商投资理论》 （三）以投资为中心的财务管理阶段 时间： 20世纪50年代——80年代 主要职能：投资风险的分析和防范 理论成果： （1） 1958年,美国莫迪格莱尼（Franco Modigliani）和与米勒（Metro H．Miller）共同发表论文，资本成本、公司理财与投资理论》提出资本结构无关论，即MM资本结构理论，获得1985年诺贝尔经济学奖。 三、财务管理每个发展阶段的特点 （一）以筹资为重心的阶段的主要特点 1．财务管理以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标； 2．注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注； 3．财务管理的重点在于如何筹集资本，对内部控制和资本运用问题涉及较少。 （二）以内部控制为重心阶段的主要特点 1．财务管理不仅要筹措资本，而且要进行有效的内部控制，管好用好资本； 2．强调企业财务活动是与供应、生产和销售相并列的一种必要的管理活动。 3．财务计划、财务控制和财务分析基本理论和方法逐渐形成，各种计量模型在存货、应收账款、固定资产管理实践中得到普遍应用。 4．如何根据政府的法律法规来制定公司的财务政策，成为公司财务管理的重要方面。 （三 ）以投资为重心的阶段的主要特点 1．资产负债表中的资产项目，如现金、应收账款、存货和固定资产等引起重视； 2．决策程序的科学化，建立“投资项目提出－投资项目评价－投资项目决策－投资 项目实施－投资项目再评价”的程序； 3．投资分析评价指标净现值法、现值指数法、内部报酬率法得到了广泛采用； 4．建立了系统的风险投资理论和方法，为正确进行风险投资决策提供了科学依据。 （四）以资本运作为重心的特点： ? 1．财务管理被视为企业管理的中心，资本运作被视为财务管理的中心。 2．关注资本运作，追求资本收益的最大化； 3．新的财务管理领域不断出现，如通货膨胀财务问题、跨国经