浅谈净资本管理办法下的信托公司财务管理——解读《信托公司净资本管理办法》.pdfVIP

-LØDJ1l_. CFO COMMENTS 浅谈净资本管理办法下的信托公司财务管理 一一解读《信托公司净资本管理办法》 ·陈众 2010年9 月，中国银行业监督管理 34.73% 。此类业务机会性强、风险 引导决定资源配置，其操作的任何一笔 委员会颁布{信托公司净资本管理力 业务都要有可以量化的资本成本。由 小、收益低，在净资本办法实施后，按 此，监管部门通过为主动管理业务配置 法) ，该办法的主要目的是确保信托公 照资本逐利的原则，今后银信业务将会 司固有资产充足并保持必要的流动性， 逐步缩减J 收益高的所谓主动管理 较低的资本戚本鼓励信托公司转型。综 以满足抵御各项业务不可预期损失的需 型业务占比将稳步上升，这也是各家 上，不难看出今后信托公司将以主动管 理型业务为发展方向。 要。面对强劲发展的信托行业，信托公 信托公司的理性选择。监管部门一直强 司的财务人员需要以专业角度分析中国 调信托公司受人之托，代客理财的 信托公司业务可以分为固有业务和 的信托业将在新的政策下将走向何方。 业务本源J 这次净资本办法出台对此执 表外核算，信托业务在项目结束后与之 从4.8万亿的信托资产构成上看， 行了量化约束 信托公司不能不受约束 对应的信托报酬进入固有账户，信托公 银信合作业务高达1 67 万亿，占比 司的财务管理涉及法人公司财务管理及 地做大规模，而要根据监管部门的政策 1 要逐步全面引人EVA价值管理 别是在石化集团这样的特大型国有企业 各级管理者所接受。 体系，而不仅仅是EVA指标本身。在引 集团中推行EVA评价与激励制度，更应 4 要正视不同类型企业资本回报 人EVA反映企业真实业绩的同时，还应 选准切入点，领会理念而不是复制方 率的差异。从理论上讲，在相同的风险 该认识到 EVA不仅是-套完整的业绩 法，要与现行考核激励制度相结合，相 偏好程度下，股东对投入各类企业的资 评价系统，还是 个全面财务管理的架 辅相成，有效衔接。 本所要求的资本回报率是相同的。但对 构，是一套价值管理体系，包括业绩考 3 要妥善处理好固有企业所承担 国有企业来说，一方面，不同行业利润 核、管理体系、激励制度和理念、体系四 的社会责任问题。由于历史原因，国有 率的差异，造成不同行业企业之间资本 个方面。实施EVA管理，不能只学←点 企业至今仍然承担着大量的企业办社会 回报率的差异，另一方面，由于国有企 皮毛，而应该全面引人EVA价值管理体 职能，履行着维护社会稳定、营造和谐 业在承担经营责任外，大都还担负了或 系，建立使企业内部各级管理层的管理 环境的职责，这些办社会职能单位投入 多或少的政治责任和社会责任，即使同 理念、管理方法和管理行为都致力于股 的人力、财力、物力不但消耗了企业的 一行业的企业，也会因为历史和现实的 东价值最大化的管理机制，不断提升企 利润 J 同时也占用着大量的资本。这 原因导致资本回报率存在很大差异。实 施EVA考核，必须正视这种差异，努力 业的价值创造能力和核心竞争力。 使得相关企业的EVA短期内难以