万福生科-2013年年度报告.docVIP

万福生科:2013年年度报告 万福生科2014年年报分析 万福生科2014年年报及审计报告分析 5.1 万福生科2014年经营情况 2014年万福生科公司经营食品加工取得的收入为4047万元，占总收入52.21%，其他行业收入3703万元，占总收入47.79%；从产品上来看，公司从事经营普米收入为2244万元，占所经营产品总收入28.96%，公司经营糖浆收入为1802万元，占总收入23.26%；按地域性划分，从公司年报中看出，万福生科在湖南区域的市场主营业务收入中占比最大，为2472万元，占31.90%。具体数据如下表5.1所示 表 5.1 万福生科2014年收入情况分析表 2014年度 按行业分类 按产品分类 主营业务主营业务收入主营业务成本主营利润 利润比例 -372.56% 472.56% 472.56% -39.45% -333.10% 472.56% -378.74% 3.57% 14.68% -12.07% 毛利率 构成（元） 收入（元） 比例 食品加工 4047万 成本（元） 比例 52.21% 4336万 47.79% 3336万 47.79% 3336万 28.96% 2275万 23.26% 2061万 47.79% 3336万 31.90% 2766万 14.77% 1142万 4.45% 1.10% 333万 94.3万 56.51% -289万 43.49% 367万 43.49% 367万 29.65% -30.6万 26.86% -259万 43.49% 367万 36.06% -294万 14.88% 2.78万 4.35% 1.23% 11.4万 -9.37万 -7.15% 9.91% 9.91% -1.37% -14.35% 9.91% -11.90% 0.24% 3.31% -11.03% 其他（补充） 3703万 其他（补充） 3703万 普米 糖浆 2244万 1802万 按地区分类 其他（补充） 3703万 湖南地区 广东地区 贵州地区 其他地区 2472万 1144万 345万 85.0万 资料来源：万福生科2014年年报整理所得 由上可以看出其主营成本始终高于业务收入，主营业务一直处于亏损状态，说明公司的控制成本的举措并没有得到显著地效果。 再来看一下公司2014年度的盈利情况，如下图5.1所示： 图 5.1 万福生科2014年盈利情况 资料来源：万福生科2014年季报即年报整理所得 由上可以看出企业前三个季度是持续亏损的状态，原因在上一张表中可以看出是因为成本控制不到位导致利润持续为负，从侧面说明企业在2014年的一些举措并未收到理想的效果。而且相比于上年同期的销售收入、利润及成本可以发现，企业的销售额和成本下降幅度几乎一致，且销售收入大幅下降，相较于上年同期平均下降了60%多，说明企业几年的经营绩效不是很理想。 但是企业在第四季度的利润首次实现扭亏为盈，此原因在企业的2014年度业绩说明会中将原因归结为“整合产业，加强管理，组织生产，清理债务，实现了2014年的盈利。”（出自企业2014年度业绩说明会的问答），但实际原因并非只有这些因素，还与政府的大力支持分不开。企业的第四季度盈利直接将2014年净利润扭转为正值，避免了退市的风险。 企业具体如何实现扭亏为盈，是否仍然存在作假的行为，在接下来会给出具体的分析。 5.2 万福生科2014年年报及审计报告分析 由14年的审计报告我们摘录出以下的审计意见： 图 5.2 万福生科2014年审计意见 资料来源：万福生科2014年年度审计报告 利安达会计事务所（特殊普通合伙）在此年度的审计报告中出具的为带强调事项的无保留意见审计报告，首先肯定了企业财务的真实性，但是对企业的持续经营能力表示怀疑。 5.2.1 盈利原因分析 根据企业2014年年报中披露的数据，并结合以前年度的资料对企业如何实现扭亏为盈进行分析，总的来说实现这种巨大转变的原因可以归集为以下几点：成本费用控制，调整产业机构，资产转让，政府补贴，债务豁免。 （1）成本费用控制 表 5.2 2014年费用及对比表 项目 营业成本 销售费用 财务费用 资产减值损失 营业税金及附加 管理费用 2014年（元） 76,721,096.09 3,072,601.25 4,930，333.61 5，341,598.38 813,196.57 28，134,358.43 2013年（元） 221,125,957.95 13,371,922.56 13,556,971.91 130,016,833.68 324,268.88 31,345,381.42 增减比例（%） -65.30% -77.02% -63.63% -95.98% 150.78% -10.24% 资料来源：万福生科2014