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互联网基金对商业银行的挑战及其应对策略研究 ——以余额宝为例 摘要：随着互联网金融对传统金融业务的不断渗透，以支付宝公司的余额宝为代表的互联网基金短期内吸纳了巨量的活期资金，对商业银行造成了显著冲击。本文以余额宝为例，介绍了互联网基金、及其业务流程和创新点，分析了互联网基金在多个方面给商业银行带来的挑战,提出了商业银行应对互联网基金挑战的策略。 关键词：互联网基金；余额宝；商业银行；互联网金融；支付宝 中图分类号:F406.11 文献标识码：A 一、引言 近年来，随着以云计算、大数据、社交网络等为代表的新一代互联网信息技术的快速发展，互联网企业靠其多年积累的海量用户活动记录数据，不再局限于以信息技术支持为主的传统互联网业务，并逐步向金融业务渗透，构建出以互联网为交易渠道的互联网金融模式[1][2]。互联网金融产品近两年层出不穷,比如：阿里巴巴集团推出的阿里小贷，是大电商企业在小微贷领域的创新；人人贷、宜人贷等公司推出了互联网个人对个人的信贷业务(P2P)。互联网金融开始逐步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。2013年6月13日，支付宝网络公司开通余额宝功能，与天弘基金公司合作，直销第一只互联网基金。作为一种创新性互联网金融产品，短短两个月规模已超200亿元。按此规模计算，从上线至今，余额宝以平均每天3亿元的增速在成长，市场预期规模超过一千亿元[3]。随后，东方财富公司上线“活期宝”互联网基金,规模在短期内也超过百亿，互联网基金引起金融市场的高度关注。 二、互联网基金的定义、特征、主体架框和业务流程 (一) 互联网基金的定义 目前，学术界对互联网基金没有明确的定义，但互联网基金属于互联网金融模式产品范畴，具有互联网金融产品的主要特征。谢平、邹传伟和宫晓林等学者提出了互联网金融及其模式的定义[1][4]。笔者认为互联网基金是以云计算、大数据、社交网络等现代信息技术为支撑，通过互联网渠道实现交易,参与资金门槛微小，费用低廉，并具有民主金融性质的新型基金销售模式。 (二) 互联网基金的特征 1、效率高，成本低。互联网基金依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低,提高了投资人的收益率。 2、操作便捷，人人参与。互联网基金业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网基金业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平[5]。 3、信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接到送达到海量的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金,提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网基金的主体架构和业务流程 1、互联网基金的主体架构 互联网基金涉及三个直接主体:互联网平台公司、基金公司和互联网客户。互联网平台公司是掌握一定互联网入口的第三方机构，为其互联网客户提供基金购买的平台和接口；基金公司是基金销售者余额宝在三个直接主体支付宝公司、天弘基金公司和支付宝客户支付宝公司；天弘基金公司增利宝余额宝；支付宝客户是基金的购买者，通过支付宝账户转入余额宝，实现对增利宝基金的购买和。）余额宝为支付宝客户搭建了一条捷、标准化的理财流水线第三方电子商务平台经营者应当对基金投资人账户进行实名制管理转入转入是指支付宝客户把支付宝账户内的备付金余额转入余额宝，转入单笔金额最低为1元，为正整数即可。15:00之前转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。余额宝对已确认的份额开始计算收益，收益每日计入客户的余额宝总资金。转出余额宝总资金可以随时转出，转出金额实时到达支付宝账户，单日/单笔/单月最高金额100万元，实时转出金额（包括）不享受当天的收益。基金销售支付结算资格不得代销基金。规避监管风险直销成功地规避了监管风险。的另一大亮点 （二）互联网基金在产品服务和客户体验上的创新 基金公司通过共享互联网平台的客户资源信息，有效分析其互联网平台客户资金理财管理需求风险偏好，并通过互联网平台帮助客户构建理财方案,为特定客户群体定制产品并主动推送。互联网基金依托互联网平台完美地解决困扰基金销售多年的“客户体验”难题。以余额宝为列，天弘基金公司准确地把握支付宝客户备付金的理财需求，即在保证备付金的安全性和流动性条件下，尽可能获得收益。余额宝针对以上理财需求在产品服务和客户体验上进行了储多创新。比如：余额宝首次将客户基金资产融入客户即时