2主观题4J要点.doc

金融学简答题 1、试比较直接融资与间接融资。 直接融资 间接融资 定义 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 优点 可以节约交易成本 产权明晰 容易实现资金供求期限和数量的匹配； 有利于降低信息成本和合约成本； 有利于分散金融风险。 缺点 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能；投资者要承担较大的投资风险；投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本；数量、期限难以匹配；融资的门槛比较高等。 交易成本较高 系统性风险高 （易发生危机） 2、试述金融创新的种类。 (1)金融工具的创新具体包括：时间衍生、功能衍生、种类衍生、复合衍生。 (2)金融机构的创新：从业务创新方面看，大体沿着银行、证券、保险和其他各种金融中介机构几种形式创新。具体种类包括住宅金融机构、信用合作社、各种保险机构、养老与退休基金组织、共同基金、金融公司和跨国金融机构等；从经营主体方面看，一般趋势为国有商业金融、国有政策性金融、合作金融、民间金融等主体形式。 (3)金融市场创新：金融市场创新包括市场种类的创新、市场组织形式和市场制度的创新。 (4)金融制度创新：包括货币制度、汇率制度、利率制度和金融监管制度创新。 3、货币制度的演变经历了哪几个阶段？ 银本位制——金银复本位制——金本位制——信用货币制度 4货币形态是如何演变的？ 实物货币、铸币、代用货币、信用货币。 5、与其它方式相比，商业票据融资有何特点？ （1）低成本，其发行成本通常低于银行的短期贷款成本根据发行人和交易商的协议，在约定时期内，发行人可不限次数及不定期发行，以满足自身短期资金的需求简述金融期权的基本类型根据期权买方权利的差异可以将其分为买权(call)和卖权(pull)。买权又称为看涨期权(call option)，看涨期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格买或不买某种金融资产的选择权利看涨期权的卖方则只有在对方选择买进时以敲定价格卖出相应金融资产给对方的义务，当对方不买时，他也就不能卖。卖权又称为看跌期权(pull option)看跌期权的买方具有在将来的一定时间之内以敲定价格卖出或不卖某种金融资产的选择权利而看跌期权的卖方则只有在对方选择卖出时以敲定价格从对方买进相应金融资产的义务，当对方不卖时，他也就不能买。简述—收益的特征的差异决定了期货可以用来防范对称性金融风险，而期权则可以用来防范非对称性金融风险。(又称次级市场或交易市场)为金融资产的流通市场，是已发行证券转让交易的场所功能是为中小企业提供融资机制。 为风险企业提供退出渠道，有利于完善资本市场体系 11简述凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容 （1）所谓“流通性偏好”是人们持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，其实质是人们的货币需求。凯恩斯认为利率对货币需求十分重要，凯恩斯的货币需求理论被称为流动性偏好理论 （2）凯恩斯的利率定义：利率水平主要取决于货币数量与人们对货币的偏好程度，即由货币的供给和货币需求所决定。 （3）持有货币动机类型：交易动机、预防动机和投机动机。 12简述可贷资金利率理论的主要内容 可贷资金利率定义由罗伯逊提出，他认为利率是由信贷资金的供求所决定。 影响 信贷资金供求水平的因素就是利率变动的原因 可贷资金的供给主要来自国内储蓄、货币余额的非窖藏、银行系统的信 用创造和外国贷款，即包括储蓄和新增货币供给 可贷资金的需求包括居民、企业、政府和外国对信贷资金的需求，即包 括投资与新增货币需求 （4） 可贷资金的供给与利率为正相关，可贷资金的需求与利率为负相关 13、简述货币需求的决定因素。 （1）收入水平，货币需求量与收入水平及取得收入时间的长短成正比。 （2）信用的发达程度，信用发达，货币需求量较少。 （3）经济体制 （4）市场利率，在正常情况下，货币需求与市场利率成反比。 （5）人们的预期和偏好 14流动性偏好理论中持有货币的三个动机是什么？分别受哪些因素的影响？ ①交易动机： 交易动机层面的货币需求是指企业或个人为了应付日常的交易而愿意持有一部分货币，这是由货币的交易媒介职能而引致的一种货币需求。货币需求的交易动机层面与收入成正比。 ②预防动机： 企业或个人为了应付突然发生的意外支出或有未能预见的有利时机而保留一定量的货币余额。出于预防动机的货币持有与收入成