安心·360天人民币理财产品2016年四季度报告1、理财.PDFVIP

“安心·360天”人民币理财产品2016年四季度报告 1、理财产品概况 产品名称 “安心·360天”人民币理财产品 产品代码 详见产品说明书 销售币种 人民币 产品风险评级 中低 收益类型 非保本浮动收益 产品成立日 2014/8/14 产品到期日 2019/8/15 预期收益率（年) 3.75% 托管费率（年） 0.05% 销售管理费（年） 0.30% 报告期理财产品余额（亿元） 854.23 2、投资组合报告 2.1、市场回顾 2016年以来以来全球经济复苏缓慢，货币政策宽松延续，美联储加息进程辗转，英国脱欧及意大 利未来脱欧公投将对欧洲一体化进程和全球经济造成一定冲击，日本短期内复苏艰难。国内经济 长期下行压力仍存，基建和房地产投资成为稳增长的主要手段，短期经济有企稳迹象，供给侧改 革占据阶段性主导，受房价和汇率等因素影响，大规模货币放松概率较小，货币政策回归稳健。 2016年以来债券市场走势一波三折。1月至4月，在适度扩大总需求的政策背景下，货币信贷快速 增长，房地产价格飙升，同时部分产能过剩行业信用债券违约风险频发引发债券基金的大额赎 回，债券市场持续调整；5月至10月，在权威人士讲话、英国脱欧外部冲击、银行委外加杠杆、 部分一二线城市房地产重启“限购限贷”等利好因素冲击下，债券市场大幅反弹，收益率一度创 2003年以来新低。但自10月21日以来，随着全球央行货币政策适度转向，在美国川普当选美元大 幅走强、美债收益率大幅上升等外部因素和国内大宗商品价格持续暴涨、金融机构去杠杆等内部 因素的共同作用下，中国债券市场出现持续快速暴跌走势，并引发行业局部性的货币市场基金流 动性危机和部分风险控制不足、内控存在缺陷的金融机构巨额亏损或违约事件，进一步加剧债券 市场的潜在风险和不稳定。截至2016年末，10年国债估值较年初上行14BP至3.01%附近，10年国 开债估值较年初上行50BP至3.68%附近，5年AAA中票估值较年初上行65BP至3.97%附近。 2.2、投资运作回顾 2016年4季度，本产品继续秉持稳健投资原则，谨慎操作，结合市场的波动特点，以确保组合流 动性、安全性为首要任务，通过对资金面及利率进行阶段性判断，灵活配置债券、同业类及权益 类资产，管理现金流分布，保障组合充足流动性。合理配置债券仓位，调整配置节奏，收益率上 行过程中放缓债券配置节奏，谨慎筛选组合投资个券，严控信用风险。整体看，4季度本产品成 功应对了市场和规模波动，投资业绩平稳，实现了安全性、流动性和收益性的目标，并且整体组 合的持仓结构相对安全，流动性和弹性良好，为下一阶段抓住市场机遇、创造安全收益打下了良 好的基础。 2.3、下一步投资策略 展望2017年，国际宏观形势错综复杂，美国加息路径及特朗普新政实施情况仍不明朗，欧元区经 济状况整体稳健但政治风险仍需防范，新兴国家经济仍面临较大压力；国内经济失速风险下降， 但尚未到反弹阶段。国内货币政策稳健主基调不改，货币政策边际收紧，但不排除在MLF等货币 政策工具受限时采取对冲性降准的可能，财政政策收到财政收入限制，财政支出力度存在放缓的 可能。受内外部因素共同