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2017-05-05 发布于四川
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新筑股份（002480.sz）

制造业/机械、设备、仪表证券研究报告_公司深度研究报告 2011 年 03 月 24 日新筑股份(002480.sz) 公司评级当前价格(元) 75.19 屏障产品带来爆发性增长，新产品驱动未来的可持续成长目标价格(元) 105.00 邱世梁分析师安倩分析师前次评级无评级电话：021 电话：021 eMail：qsl@ eMail：aq@ SAC执业证书编号：S0260511020020 SAC执业证书编号：S0260511020013 盈利预测与估值评级 2011 年公司业绩弹性较大（声屏障的交付量及进度、收入确认进度影响业股价走势绩），2011 年业绩弹性区间为 2.62-3.5 之间，中间值为 3 元。预计公司 2010、 2011、2012 年收入规模分别为 12.86 亿元、31.43 亿元、39.53 亿元，归属母公司股东净利润分别为 1.38 亿元、4.19 亿元、5.64 亿元，发行摊薄后每股收益分别为 0.99 元、3.0 元、4.03 元。归属母公司净利润复合增长率达到 76.6%。目前铁路链配件股票 2011 年 PE 在 40 倍以上，公司目前估值水平与南北车相当，根据未来 3 年的利润增速，2011 年合理估值水平为 35 倍，目标价 105 元，建议买入。市场表现 1个月 3个月 12 个月关键假设股价涨幅 11.79% 12.90% 73.67% 、支座类桥梁功能部件保持平稳增长；、声屏障年爆发性增长后 1 2 2011 , 沪深 300 7.66% 1.04% -1.21% 续需求来源于每年新建线路以及密度增加需求.有望保持快速增长；3