高送转股票实战技法.docxVIP

1．高送转高送转是指某只股票送红股或者转增股的比例很大，例如10股送10股、10股转增8股、10股送5股转赠3股等等。一般来说，一次性送红股和转增股合计股数达到5股以上，即可视为高送转。上市公司一般是在年报或是中报中实施高送转方案。见图1。“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。 2．送红股送红股是上市公司将股票红利（净利润）分配给股东。即上市公司将净利润不以“现金股利”的形式、而以发放股票的形式分配给股东，以此方式将利润转化为了股本。参见图1，图1的高送转股票，每10股送4股。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。送红股不会改变股东的持股比例，也不增减股票的含金量，因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了。对于股东来说，上市公司送红股的方式分配利润优于不分配利润，能直接提高股民的经济效益。送红股后，上市公司这要将这部分利润追加为股本，记录在股本金中，成为股东权益的一部分。同时，因股本发生了变化，上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记，还需对外发布股本变动的公告。 3．转增股本转增股本是指上市公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本规模。参见图1，图1的高送转股票，每10股送6股。转增股本与送红股相似，但两者有本质的区别。红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积金，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只是将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金。 4．除权除权是由于上市公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除权当日，在股票简称前加注“XR”。见图2。上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权。除权产生的原因是投资人在除权日之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同，显然相当不公平。因此，必须在除权日当天向下调整股价，成为除权参考价。送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷(1＋每股送红股数)例如：某股票股权登记日的收盘价是23.04元，每10股送5股，即每股送红股数为0.5股，则次日股价为23.04元÷(1股＋0.5股)=15.36元/股。配股后的除权价＝(股权登记日的收盘价＋配股价×每股配股数)÷(1＋每股配股数)例如：某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3股，配股价为每股6.00元，则次日股价为(18.00元＋6.00元×0.3)÷(1股＋0.3股)=15.23元/股。除权价只能作为除权日当天个股开盘的参考价，而开盘价是经过集合竞价产生的，如果大部分人对该股一致看好，委托价相对高于除权价，经集合竞价产生出的开盘价就会高于除权价。反之，如果大部分人不看好该股，委托价就会低于除权价，经集合竞价产生出的开盘价就会低于除权价。如果除权当日集合竞价时，大多数的委买委卖价格与除权价一致，则除权价就与开盘价相等。 5．除息除息，简单地说就是上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息。具体点说，是指上市公司在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。除息当日，在股票简称前加注“XD”。见图3。除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额。例如：某股票股息登记日的收盘价是24.67元，每股送红利现金3元，则其次日股价为24.67元－3元＝21.67元。在现实的股票交易中，往往是除权除息一起进行。那么，除权除息价就应合在一起计算。除权除息价＝(股权登记日的收盘价－每股所分红利现金额＋配股价×每股配股数)÷(1＋每股送红股数＋每股配股数)例如：某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.5