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第九章 短期资产管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第一节 营运资本管理;第二节 短期资产管理;第二节 短期资产管理;第二节 短期资产管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;2、假设前提： （1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且变现的不确定性很小； （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足； （4）有价证券利率、每次转换成本可获悉。; 3、特点：只考虑机会成本与（全年）转换成本。 4、基本公式：　假设：N为每次证券变现的数量。;第三节 现金管理; 练习：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。　要求计算： （1）最佳现金持有量。 （2）最佳现金持有量下的相关总成本、转换成本和机会成本。 （3）最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和交易间隔期。 ;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第三节 现金管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理; （1）信用条件变化对销售利润的影响＝增加的销售收入×销售利润率（不变） （2）信用条件变化对信用成本的影响： ①机会成本=平均日赊销额×平均收账天数×机会成本率 ②坏账成本=赊销额×预计坏账损失率 ③收账费用 （3）现金折扣成本的变化 （4）信用政策变化产生的净收益＝（1）-（2）-（3） 4）决策原则：选择信用政策变化产生的净收益最大的方案。;练习：某公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款的机会成本率为15%，现有信用政策及相关情况如下： 要求：判断建议的信用政策是否可行。;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;第五节 应收账款的管理;（二）企业的信用评估 5C评估法：客户资信情况（品德，能力，资本，抵押品，经济状况）。 信用评分法：对财务比率和信用情况指标评分，加权平均，得出综合信用分数。;第五节 应收账款的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;三、存货规划——经济订货批量模型;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理; （3）经济进货批量的计算公式： 其中： T：经济进货批量的存货相关总成本；Q：经济批量；A：存货年需求量；F：每批订货成本；C：单位存货年储存成本。;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理;第六节 存货的管理; 本章小结