5第五章课件.pptVIP

国际金融市场与国际资本流动;第一节国际金融市场概述 ;第一节国际金融市场概述 ;第一节国际金融市场概述 ;第一节国际金融市场概述 ;第二节欧洲货币市场;第二节欧洲货币市场;第二节欧洲货币市场;第二节欧洲货币市场;第二节欧洲货币市场;第二节欧洲货币市场;第三节 国际资本市场;第三节 国际资本市场;第四节 国际黄金市场;;第五节 国际金融衍生品市场;第五节 国际金融衍生品市场;第五节 国际金融衍生品市场;第六节国际资本流动;二、国际资本流动的原因及其影响因素 ——过剩资本的形成或国际收支大量顺差； ——利用外资策略的实施 ——汇率的变化;二、国际资本流动的原因及其影响因素 ——通货膨胀的发生 ——政治、经济及战争风险的存在 ——国际炒家的恶性投机;其他影响因素： ——人们的心理预期 ——资本的供求状况 ——新闻舆论、谣言 ——政府对资本市场和外汇市场的干预 ——技术水平 ——投资和市场环境;三、国际资本流动的方式与影响 （一）中长期资本流动 长期资本流动是指使用期限在一年以上，或者规定使用期限的资本流动。 1、国际直接投资 国际直接投资它是指一个国家的企业或个人对另一国企业部门进行的投资。;2、国际证券投资 国际证券投资也称为间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。 ;3、国际贷款 国际贷款是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。主要包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款。?;（二）国际短期资本流动 短期资本流动是指期限在一年或一年以内即期支付的资本流动。;1、贸易资本流动 贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。 ;2、银行资金调拨 银行资本流动，是指各国外汇专业银行之间由于调拨资金而引起的资本国际转移。 ;3、保值性资本流动 保值性资本流动，又称为“资本外逃”（Capital Flight），是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。 ;4、投机性资本流动 投机性资本流动，是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。;资本流动的积极影响 1、促进国际贸易发展，提高全球经济效益 资本流动对资本输出国和资本输入国，以至整个世界经济都是有利的，其最重要的理由是不同生产要素通过资本流动在国际间的合理配置，对输入国与输出国的国民收入都会有促进的作用，从而促进整个世界经济提高效益。;2、国际资本流动可以调整各国国际收支的不平衡 资本流动具有调节国际收支的作用。资本输出有利于本国企业利用海外相对具有价格优势的劳动力及原材料，降低生产成本，提高劳动效率，扩大国际市场份额，实现国际化经营。资本输出可以在一定程度上带动国内商品出口，增加出口收入，从而有利于实现国际收支的平衡。;3、缓和世界经济矛盾，加速经济全球化 资本输出会带动出口贸易的发展，而资本输入则能使资本输入国获得进出口贸易的资金融通，从而资本流动有利于进出口贸易正常进行与发展。;资本流动的消极影响 1、造成金融形势的动荡和不稳定 由于国际投机性资本直接影响金融市场的货币供应量，而且其流动迅速、快捷、不容易控制，对金融市场利息率水平和通货膨胀状况发生重要的影响，会加大国际金融市场波动，引起汇率、利率水平的频繁变化。 ;2、资本过度输出会引起资本输出国经济发展的停滞。 在高额利润的诱惑下，资本输出国趋向于不断扩大输出资本的规模。随之，也会有大量投资收益汇回国内。这将使资本输出国成为“食利国”。 ;3、加重外债负担，加重资本依附 对资本流动的吸收国来说，引进过多的外资，就背负了更多的外债，如果外债金额过大，超出了本国还本付息的承受能力，还会陷入债务困境，引发国际性的债务危机。;四、资本流动管制 ——金融管制 ——财政、货币政策 ——外汇政策和国际信贷 ——制定专门的法规条例进行直接管制 ——国际统一监管;第七节国际资本流动理论;2、国际直接投资理论 ——产业结构论 ——生产内部化论 ——生产综合论 ——产品生命周期论 ;第八节中国资本流动;2、资本外逃 资本逃避又称资本外逃或资本转移，是指一种由于经济危机、政治动荡、战争等因素，导致本国资本迅速流到国外，从而规避可能发生的风险的现象。 资本外逃方式：通过经常项目进行的资本外逃、通过资本项目进行的资本外逃、通过其他方式实现资本外逃;3、热钱 热钱（Hot Money），也称流资或游资（Refugee Capital），是指寻求