中青旅公司财务汇报剖析.ppt

财务报告分析—中青旅公司;公司简介：;资产负债表分析;3.中青旅公司2013长期股权投资相较于2009年来说，大幅度增加，增长额为919417500元，增长了36.19倍，说明公司的对外投资规模加大，长期股权投资的资金占用额较大，投资期限较长，效益在短期很难反映出来，而且长期投资的资金在一定程度上会削弱企业资产的流动性，直接影响企业的短期偿债能力。 4. 本年度固定资产的增加额为1324020000元，增长速度为76.2%，属于正常的增长速度，而无形资产增加了170946000元，增长速度为34.69 %，也属于正常的范围。 5. 本年度公司的流动负债的总体变化不大，其增加额为1795230000元，增长速度为86.91%。从流动负债的各个项目上看短期借款，应付账款，应付职工薪酬，其他应付款分别增长898769000元，282239000元，增长速度分别为11234.61%，10.19 7%，218.61%，113.24%。可以看出该公司流动负债的增长速度小于流动资产的增长速度，这有利于改善公司的短期偿债能力。;;资本结构分析： 1.资本结构分析 （1）资产负债率 该企业从2009年到2013年的资产负债率分别为45.56%、57.5%、50.81%、43.9%、50.99%。该企业资产负债率大部分在40%到50%之间，表明企业财务状况处于良好状态，企业偿债能力较强，对债权人比较安全。该企业属于旅游业业，资产流动性较强，其周转能力和变现能力较强，资产负债率的规模较大，大约在50%左右，属于比较合理的状态。 （2）产权比率 该企业从2009年到2013年的产权比率分别为83.7%、135.24%、103.27%、78.26%、104.02%。从该数据看出产权比率经历从上升到下降的趋势。2009年到2010年产权比率提高，表明企业资本结构稳定性和资金来源独立性降低，债权人所得到的偿债保障下降，企业借款能力下降。2010年到2012年产权比率下降，表示企业偿债能力强。一般认为100%的产权比率较合理。;2.负债结构分析 （1）流动负债比率 该企业从2009年到2013年的流动负债比率分别为80.27%、88.27%、97.43%、96.77%、91.67%。该指标看出企业流动负债非常高，流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度。该企业流动负债高，表示该企业对短期资金的依赖性越强，企业的偿债的压力就越大。流动资产是偿还债务的物资保证，该企业是零售行业，所以企业的流动资产周转速度快，在短期负债成本较低的情况下，该企业可以拥有较多的流动负债。 （2）非流动负债比率 该企业从2009年到2013年的非流动负债比率分别为19.73%、11.73%、2.57%、3.23%、8.33%。可以看出该企业非流动负债比率较低，表明企业经营对长期债务资金的依赖性减弱。;利润表分析;利润表垂直分析 ： 从中青旅公司利润垂直分析表可以看出，该公司2009年到2013年营业利润占营业收入的比重分别为10.14%，8.41%，7.58%，6.7%，5.25%。2009年到2013年利润总额占营业收入的比重分别为10.29%，8.96%，8.21%，7.04%，6.82%。2009年到2013年净利润占营业收入的比重分别为7.44%，6.90%，5.99%，5.13%，5.13%。从企业利润结构变化上看盈利能力正在逐年下降，该公司应该加强成本控制。 ;现金流量表分析; 从现金流量表计算分析可以看出，中青旅公司2009年到2013年的现金及现金等价物净增加额分别为248436000元，314499000元，6859080元，-270222000元，2012年为负数表明企业现金的紧缺和不足，而且现金及现金等价物的拥有量是先上升后下降再上升，不稳定，特别是2012年的现金及现金等价物下降到-270222000元，表明企业2012年企业现金短缺严重，但2013年也有所好转，。主要原因如下： （1）该公司经营活动现金流入量各年均稳步上升，且2013年相较于2009年现金流入增加了49.58%。同时，经营活动现金流出量也保持各年上升的势头，但从2011年至2013年现金流出的增加率均高于现金流入的增加率，最终使得经营活动的现金流量金额呈现先下降后上升再下降的趋势。特别是2012年现金流量净额下降的比较多，企业应该引起重视。;（2）该公司投资活动现金流入量逐年减少，且下降比率快，主要原因是企业收回投资所收到的现金大幅度减少。对于投资活动产生的现金流出量也是呈现先上升后下降的趋势。说明该公司在2010年，2011年和2013年比较注重投资活动，但由于投资活动中现金流入较少，在2012年减少投资支出。对外投资规模的