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第一章 证券发行：一级市场;学习目标 ;本章内容安排;1.1 产品与工具;普通股（common stock) ——也称为股权证券（equity securities）或股权（equities） ，是一种主权证书，代表着公司股份中的所有权份额 公司经营决策的参与权 优先认股权;优先股（preferred stock) ——兼有普通股和债券的特点 减缓公司普通股股价下降 不存在到期偿债压力 资本成本低于普通股 可提高公司财务杠杆（financial leverage）系数 优先股的分类 可转换优先股和不可转换优先股 可赎回优先股和不可赎回优先股 累积优先股和非累积优先股 参加优先股和非参加优先股 ;中国股票;债券 ——又被称为固定收益证券（Fixed Income Securities）， 是一种确定债权债务关系的凭证 内容 所借贷的某种货币的数额（面值） 借款时间（期限） 在借贷时间内应有的补偿或称代价（包括求偿等级等）;债券的主要属性 债券有到期日 求偿次序优先 限制性条款 债券的抵押和担保 债券具有更广泛的选择权 ;公司债券 按抵押担保状况分类 抵押债券（Mortgage Bonds） 以动产或不动产作为抵押品，用以担保按期还本 信用债券（Debenture Bonds） 指发行公司不提供任何有形、无形的抵押品，完全以公司的全部资信予以保证的债券;公司债券 按利率分类公司债券 固定利率债券 以基础利率为基准，加上一个固定溢价加以确认 零息债券指 以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现的债券 指数债券 指根据某种指数的变动定期（半年或1年）调整一次，使利率与通胀率挂钩来保证债券持有人免受通胀的损失的一种公司债券;公司债券 按债券的选择权不同分类 可赎回债券 指发行公司在公司债券上附加提早赎回或以新换旧条款，允许发行公司在到期日之前购回全部或部分债券的一种公司债券 可转换债券 指公司赋予债券持有人按预先确定的比例转换为该公司普通股的选择权的一种公司债券 偿还基金债券 指要求发行公司每年从其利润中提存一定比例存入信托基金，定期偿还本金的一种公司债券。 带认股证的债券 指公司将认股证作为合同的一部分附带发行的一种公司债;其他???券 中央政府债券 政府机构债券 地方政府债券;基金 证券投资基金 ——通过发行基金单位凭证，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资 由专家进行专业化管理 投资费用低廉 组合投资，风险分散 流动性强 风险投资基金 对冲基金;（一）证券投资基金类型 根据基金单位是否可以增加或赎回 ——开放式基金：基金单位的总数不固定 ——封闭式基金：发行总额有限制 基金单位的交易价格不同 基金单位的买卖途径不同 投资策略不同 所要求的市场条件不同;根据组织形态的不同 ——公司型基金：具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象的股份制公司 ——契约型基金：基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司（委托人）、基金保管机构（受托人）和投资者（受益人）三方通过信托投资契约而建立 法律依据不同 基金财产的法人资格不同 发行的凭证不同 投资者的地位不同 基金资产运用依据不同 融资渠道不同 基金运营方式不同;根据证券投资风险与收益的不同 成长型投资基金：以资本长期增值作为投资目标 收入型投资基金：以追求基金当期收入为投资目标 平衡型基金：既追求长期资本增值，又追求当期收入 根据投资对象不同 股票基金：最主要的基金品种，以股票作为投资对象 债券基金：以债券为投资对象，风险低且收益稳定 货币市场基金：主要投资短期票据等金融产品 认股权证基金 根据资本来源和运用地域的不同 国际基金、国家基金、海外基金、国内基金和区域基金等;（二）基金的组织结构 投资基金主要由基金投资人（受益人）、基金管理人、基金托管人和基金销售人几方组成。;（三）基金收益、费用和分配 收益：基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值;费用：构成了基金管理人、托管人等的收入来源 基金设立、销售和赎回时发生的费用 基金在运作过程中的管理费用 基金管理费：支付给基金管理人的报酬，其数额一般按照基金净资产的一定比例（年率）逐日计算累积，从基金资产中提取，定期支付，基金管理费是基金管理人的主要收入来源。 基金托管费：基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算累积，定期支付给托管人。 基金在买卖证券时的交易费用;分配：基金收益和费用之差可以用于分配; 发展证券投资基金的意义 有利于广大中小投资者投资于证券市场