第三章 融资理论与短期融资.pptVIP

第三章 融资理论与短期融资;第一节 融资概述;一、融资动机;二、融资的分类;（二）按是否通过金融机构划分;（三）按资本使用期限长期划分;三、融资渠道与融资方式;（二）融资方式;（三）融资渠道与融资方式的配合;四、融资原则;五、融资数量的预测;*;*;*;（二）销售百分比法;步骤：;式中：D——对外界的资金需求量； 　　　A——随销售变化的资产(变动资产)； 　　 B——随销售变化的负债(变动负债)； 　　 S1——基期销售额； 　　 S2——预测期销售额； 　　 △S——销售的变动额； 　　　P——销售净利润率； 　　　E——收益留存比率； 　　 ——变动资产占基期销售额的百分比 　 　 ——变动负债占基期销售额的百分比 ;［例3-1］大鹏公司2007年12月31日资产负债表如表 所示 大鹏公司简要资产负债表 2007年12月31日 单位：万元  ; 大鹏公司销售百分率法;资金习性预测法 ——线性回归分析法; 回归直线方程数据计算表 ;资金习性预测法 ——回归直线法 ;资金习性预测法 ——回归直线法 ;; 定义：商业信用是指企业之间在商品交易中以延期付款（赊购）或预收货款而形成的借贷关系。 1、预收货款（销售方） 2、延期付款，但不涉及现金折扣（购货方） 3、延期付款，但早付款可享受现金折扣（购货方）; 指销售方对付款时间和现金折扣所作的具体规定 延期付款，但不涉及现金折扣，如net45 延期付款，但折扣期内付款可享受现金折扣，如2/10,n/30。;;;;;;;;;;;;;第三节 商业票据;;一、短期融资券的特征;二、短期融资券的分类;三.短期融资券的优缺点;;第四节 短期借款;一、短期借款的种类 ;;二、短期借款的限制条件; 信用额度 无担保借款的最高限额 ;周转信贷协议 银行承诺提供不超过某一最高限额的信贷协议。 通常就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。 ;补偿性余额 借款公司银行帐户中最低存款余额，通常为10％~20%，实际提高了借款利率。 ; 实际利率计算公式为：;例：某公司按上年利率8％向银行申请短期借款100万元，银行要求公司保持15％的补偿性余额，求： （1）该笔借款的实际利率;解：（1）依据公式计算如下：;三、短期借款的成本;其中利息支付方式包括： （1）一次付清法（利随本清法或收款法） 实际利率等于名义利率 例：某公司从银行取得10000元借款，期限为1年，年利率为8％，到期一次还本付息。求该借款实际支付的利息及实际利率。;（2）贴现法 指利息从借款额中预先支付，贷款到期，再偿还全部本金。 实际利率高于名义利率 例：条件如上题，按贴现法计算;（3）加息法 银行在发放分期偿还本息贷款时，仍按照借款总额及名义利率计息。 实际利率高于名义利率;例：条件如上题，借款每月等额偿还一次，按加息法计算。;短期借款融资的优缺点：;;;第五节 其他短期融资;二、应收账款转让的种类;三、应收账款转让融资的优缺点;;案例二：商业信用中放弃折扣的成本率问题;;案例1：某公司资产负债表;1、计算销售百分比 资产销售百分比 = （240 + 65）/4 000 = 7.625% 负债销售百分比 = (18 + 25 + 7)/4 000 = 1.25% 2、预计留存收益增加额 预计销售净利率 = 100/ 40 000 × （1 +10%） = 2.75% 预计留存收??率= (100 – 60)/100 = 40% 预计留存收益增加额 = 50 000 × 2.75% × 40% = 55万元 3、计算外部融资需求 外部融资额 = 7.625% × 1 000 – 1.25% × 1 000 – 55 = 8.75万元