中级财务管理教学课件选编.ppt

财务管理学;第一章 财务管理总论;第一节　财务管理概述; 企业资金的运动（也就是企业的财务活动）具体表现在这些方面： ; ; 因此，财务管理的概念是：; 第二节 财务管理的目标; 二、以每股收益最大化为目标;三、以企业价值最大化为目标;第三节 财务管理的环境;二、法律环境;第二章 风险与收益分析;　　第一节 风险与收益的基本原理; 因此，在财务管理中我们给风险一个描述性的概念：一项财务活动的结果不确定，我们就称该项活动有风险。;二、风险报酬的概念; 补充知识：投资风险从何而来？风险报酬从何而来？应该如何看待风险？; 三、风险报酬的计算;（二）风险报酬的计算; 四、单一项目投资的报酬率公式; 思考题：风险与收益的基本关系告诉我们：与高收益伴生的必然是高风险，那么风险有没有办法降低或分散呢？;（一）证券组合的风险;２、不可分散风险; 不可分散风险通常用β系数来计量。我们设定证券市场整体的系统性风险为１，其他证券的系统性风险通过与整个市场风险的比较得出。不同证券的β系数可通过对历史资料的统计测算。;（二）证券组合的风险报酬;　　; 假设市场是均衡的，资本资产定价模型还可以描述为： 预期收益率=必要收益率= RF+ βi(Km-RF);第三章 资金时间价值与证券评价;第一节 资金时间价值;一、货币时间价值的概念; 二、货币时间价值的本质; （一） 单利计息; 习题2 将1000元存入银行，年利率为5%，复利计息，一年后，该笔存款的本利和（终值）为多少，5年后又为多少？; 思考题：已知资金的平均投资报酬率为5%。那么，考虑到资金的时间价值，5年后的100000元和现在的多少钱价值相当？; ; 四、年金终值与年金现值的计算; １、普通年金终值的计算;普通年金终值计算公式的推导如下：　 　; 例题 某人小孩现刚上初中为了准备读大学的费用他每年年末在银行存入10000元，存款利率为5%，小孩高中毕业时该笔款项总额为多少？ ;; ; （二）先付年金的终值与现值;先付年金终值计算公式的推导如下：　 　; 3、先付年金现值的计算;（三）延期年金; （四???永续年金; 第二节 普通股及其评价;（二）优先股估价模型; 第三节 债券及其评价;（二）债券的估价方法; 财务分析 思考题：到企业找工作时同学们总希望找一个好企业。那么，怎么才能知道某个企业是“好”是“差”？;第三章 财务分析; 一、财务分析的目的; 二、财务分析的基础; 第二节 企业偿债能力分析; （二）速动比率; 二、长期偿债能力分析;（二）股东权益比率与权益乘数 ; 第三节 企业营运能力分析; 二、应收账款周转率;; ;二、股东权益报酬率（净资产收益率）; 三、销售毛利率与销售净利率; 思考题：对于垄断性行业企业如石油、通讯、烟草企业来说，它们可凭借自己的垄断地位取得较高的销售毛利率（或销售净利率）从而提高整个企业的利润水平；而对于一些充分竞争行业的企业比如家电、饮料企业，它们的单位产品利润经过市场的激烈竞争往往已经透明、已经很低，那么，这类企业应怎样提高企业收益呢？;第五节 财务状况的综合分析; 企业的各项财务指标之间并不是彼此独立、互不相关，而是相互联系、相互影响的。;第六节 财务状况的趋势分析;?习题7 已知某公司2001年会计报表的有关资料如下（单位：万元）：;第四章 企业筹资管理; 一、企业筹资的概念; （二）合理性原则; 四、企业筹资的渠道与方式; （二）筹资方式; ;第二节 长期筹资方式实务;第三节 资本成本;二、资本成本率的测算;2、长期债权资本成本率的测算; 在考虑资金时间价值情况下长期债权资本成本率的测算方法如下（以债券为例）：;3、股权资本成本率的测算;（二）综合资本成本率的测算;第四节 杠杆原理;（二）营业杠杆的测度;在实际计算营业杠杆系数时使用如下公式：;（三）营业杠杆利益与风险;二、财务杠杆;三、联合杠杆; 第五节 资本结构决策; 三 、资本结构决策的方法; ; 然后，根据企业预计可实现的息税前利润选择不同的筹资方案。当预计息税前利润大于无差别点时（1600）选择债务筹资，反之（500）选择股权筹资。; 思考题：为什么当预计息税前利润大于无差别点时选择债务筹资，反之选择股权筹资？;;第五章 企业投资管理;第一节 投资概述;一