资产负债表项目分析之流动资产项目分析剖析.ppt

资产负债表项目分析; 资产负债表的阅读 资产负债表主要项目分析; 资产负债表的阅读; 资产负债表主要项目分析 ;主要内容： 现金的概念、现金管理的目标、最佳现金余额的确定 现金的具体质量分析：包括运用质量和构成质量;（一）现金的概念;（二）现金管理的目标;（三）货币资金发生变动的原因;（四）货币资金规模是否适当，考虑的因素;（五）最佳现金余额的确定;1、鲍莫模型;2、米勒—欧尔模型;3、行业现金结构模型;4、现金周转模型;案例1：现金周期的竞争;案例1：现金周期的竞争;案例1：现金周期的竞争;公司;两张表格比较，数字的变化十分明显。 除了康柏，所有公司都加速了应收账款回收期和延缓支付供应商货款期。 除了康柏，其他的公司都已经能够提高它们的存货周转率，减少经营周期和现金周期。也许苹果电脑发生的变化最令人惊讶，它的存货周转天数只有2天，现金周期被缩短至-36天。 通过这些数据，我们就不会对苹果电脑1998年以来取得的利润成就感到惊讶了。同样，尽管戴尔和Gateway也有显著的改善，但两者的存货周转天数还有进一步缩短的余地。;像这些比率在不同行业可能会差别很大。 比如： 2001年航天器制造商波音公司，经营周期是344天，现金周期却因为435天的应付账款周转天数而只有-91天。 网上零售商亚马逊公司一向有着良好的现金周期。2001年，亚马逊花25天销售存货，但是它却平均花73天支付货款给供应商。同时，亚马逊在收回它的销售款时，基本上是通过信用卡处理器马上结算的，所以没有应收账款。因此亚马逊的经营周期和它的存货周转期是一样的。2001年它的现金周期是-48天。;“现金”分析主要是结构分析,即将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。 当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。 当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。;案例1：现金结构分析现金充裕的公司从容进行资本运作; 案例1：现金结构分析; 案例1：现金结构分析现金充裕的公司从容进行资本运作; 电力企业资产结构; 电力企业资产结构; ;不同类金融资产之间的重分类 金融资产的分类一旦确定，不得随意改变。;（1）以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资产;二、金融资产项目分析;二、金融资产项目分析;在上市公司的实际操作中，曾出现同一IPO限售股会计处理却不同的案例。;案例2、苏常柴：一项资产两种处理;案例2、苏常柴： 一项资产两种处理的经济后果;分析结论：;分析结论：;分析结论：;分析结论：;分析结论：;分析结论：;三、应收票据项目分析;案例3：杭钢股份票据运作的案例分析 来源：中国证券报;案例3：杭钢股份票据运作的案例分析 来源：中国证券报;案例思考;参考答案;;;;;;部分家电制造企业资产结构;四、应收账款项目分析;2、应收账款管理的目标;3、最优信用额的确定;4、应收账款规模的决定因素：;5、应收账款的质量分析方法：; ;②债务人构成分析 ——分析债务人的区域构成（经济发展好、法律健全的地区，收回债权的可能性高） ----债权人与债务人的关联关系（非关联关系的债务求偿性强，易收回） -----债务人的稳定程度（越稳定越能收回）。 ;③分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度，要分析这些客户的信用、偿债能力。 ④坏账准备的分析要分析计提的范围、方法、提取比例及前后年度的变更。 ⑤要比较应收账款和营业收入的关系。 当应收账款增长率大幅度高于营业收入增长率时，应特别注意应收账款的收现性； 应注意是否有虚增资产和利润之嫌，尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。;案例4：应收账款变动分析;XX化工的资产结构;部分石油加工企业2000年年末的资产结构 ;案例5：石油加工企业应收账