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对我国存款保险制度的分析：基于博弈论的视角 　　摘 要：存款保险制度是我国银行业改革的一项重要举措，其建立意在完善我国银行业市场化经营机制，完善银行推出机制。本文在设定储户、银行和存款保险公司三个利益主体下，分析了在存款保险制度建立的情况下，三个利益主体的博弈。得出结论：存款保险制度的建立，加大了储户和银行的风险偏好，催生了存款保险公司征收高额保费的动机，从而造成一定的金融资源的浪费。 　　关键词：存款保险；讨价还价；道德风险 　　一、前言 　　世界上大部分国家已经建立存款保险制度，我国于2012年8月由中国人民银行行长周小川提出要抓紧完善存款保险制度，后经研究决定于2015年5月1日正式实行存款保险制度。存款保险制度的建立，在维护金融制度稳定的同时，无疑会加大商业银行的道德风险，使其偏好风险程度高、回报高的投资。有些学者对存款保险制度的建立持肯定态度。张正平、何广文（2005）总结了近年来存款保险制度的设计特征及发展趋势，然后从存款保险制度对银行危机、市场纪律、金融发展以及对危机管理影响的角度阐述了存款保险运行绩效的经营证据，最后得出结论，我国应尽早建立存款保险制度。何旭德等（2010）研究了国内外存款保险制度的相关理论，在对我国特殊国情进行考量的基础上，分析了我国当前建立存款保险制度的条件与障碍，认为我国应充分发挥后发优势，借鉴国外的成熟经验，并结合我国实际情况，选择合适的践行路径，建立中国模式的存款保险制度。赵保国（2010）认为存款保险制度是市场经济的国家实行银行推出机制的一项重要组成部分，我国对存款安全的隐性担保已经到了非取消不可的地步，否则无法通过市场机制解决我国银行业所面临的众多问题。基于存款保险制度在防止银行倒闭、保护存款者利益和稳定金融体系方面的重要作用，我国应该尽早建立存款保险制度。有些学者对存款保险制度的建立持否定态度。王韵荃（2012）通过构造不完全信息静态模型，分析了银行和存款人以及银行和存款保险公司之间的博弈行为，得出如不能有效防范道德风险的产生，存款保险制度不但不利于金融市场的安全，反而加强了金融机构的支付危机以及破产倒闭等金融风险的发生。美国联邦存款保险公司（FDIC）的一项研究显示，20世纪80年代至90年代，美国发生了严重的银行业危机，银行倒闭数量前所未有，其中一个重要原因就是存款保险制度的建立提高了商业银行的道德风险，使得许多商业银行在市场上承受了过量的风险，但是没有得到监管当局的有效约束。存款保险制度的建立，保护了储户的利益，但同时也增加了储户的风险偏好。有了存款保险做后盾，储户会更加偏好回报率高的存款项目，因为即使存款银行破产他们也会得到相应的赔付，目前我国规定的最高偿付限额为50万元，高于一般储户的存款金额。因此，在这种情形下，储户会有较高的风险偏好。本文设定三个博弈主体：储户、银行和存款保险公司，各利益主体均符合理性经济人的假设。 　　二、模型分析 　　1.储户与银行讨价还价 　　储户将积蓄存入银行，银行将其用于投资以获取收益，储户和银行之间就存款产生的收益进行讨价还价。用D表示储户，用B表示银行，π（π0）表示存款产生的收益。如果协议达成，双方各获得效用Ui；如果未能达成协议，双方获得的效用为di，其中i=B，D。若储户在讨价还价中获得满意的收益，会有源源不断的储户将积蓄存入银行，那么收益π会不断增加；若储户在讨价还价中获得的收益较低，会有较少储户愿意将积蓄存入银行，这就会造成现实生活中存款大量流失的问题。可能性协议的集合为X={（xD，xB）：0≤xD≤π且xB=π-xD}，其中xi是参与人i（i=D，B）的收益，假设收益是可以完全分割的。对任一xi∈[0，π]，Ui（xi）是参与人从份额xi中得到的效用。其中，参与人得到的效用函数Ui：[0，π]→R是严格递增且凹的。效用对d=（dD，dB）为该博弈的无协议点，定义集合Ω为经由协议可得的可能效用对。存在着一个互利的协议xi∈X，满足UD（xD）dD和UB（xB）dB，这可以确保存在着一个协议。对于以上描述的讨价还价境况，Ω={（uD，uB）：存在xi∈X，满足UD（xD）=uD和UB（xB）=uB}。固定参与人D的一个任意效用uD，其中uD∈（UD（0），UD（π））。从Ui的严格单调性中可以得出存在唯一的xD∈[0，π]，满足UD（xD）=uD，即xD=U-1D（uD），其中U-1D代表UD的反函数。因此有g（uD）≡UB（π-U-1D（uD）），反映了当参与人D获得的效用为uD时参与人B获得的效用。在UDdD，UBdB的约束条件下，求解使纳什积N=（uD-dD）（uB-dB）最大化的效用分配方案（uD，uB）。如图1所示，可行集区间是[dB，g-1（dB）]上的g（uD）。Muthoo（1990）证明了g（u