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供给侧结构性改革对中国资本市场的影响 　　摘要：以“三去一降一补”为重点任务的供给侧结构性改革，以去产能、去库存、去杠杆为减法，以降成本、补短板为加法，实现发展中的平衡。供给侧结构性改革对于推动新时期，我国经济的转型升级发展有着重要的作用。对于中国的资本市场而言，供给侧结构性改革在短期内利好表现贫瘠。本文重点分析供给侧结构性改革在中国资本市场中发生的影响，如何在大的环境下，抓住供给侧结构性改革的发展倾向，推动中国资本市场的向前发展。 　　关键词：供给侧结构性改革 中国资本市场 　　一、解析供给侧结构性改革 　　（一）供给侧结构性改革提出的背景 　　近年来，我国经济发展虽然是总体稳步向前的，但是PPI在长达40多个月的时间里面，持续下降，CPI持续地位走向，同时在传统行业领域，粗放的钢产能、粗钢的产能过剩问题一直影响经济发展，但相反高端制造业、新兴产业的产能却表现严重不足，同时货币政策的效果失灵现象明显，再加上通货紧缩现象频发，在这样的背景下，供给侧结构性改革顺应而生。 　　（二）供给侧结构性改革的手段 　　为了完成“三去一降一补”的改革目标，解决当前我国经济发展的结构性问题，挖掘新的增长点，供给侧结构性改革主要采取3大手段：一是不断出台协调供给侧和需求侧协调管理的政策；二是强调短期和中长期的资本市场协调；三是聚焦重点领域和全面改革的协调。 　　（三）供给侧结构性改革的影响 　　从供给侧实施结构性改革，将对我国社会的方方面面产生重大的影响，主要有宏观方面和微观方面。从宏观影响来看，我国的人口结构、土地政策、金融体制等等，都受到供给侧结构性改革的影响，朝向人口结构可持续、土地活力释放、金融体制改革加速的方向迈进。从微观影响来看，各行业、企业领域更加注重创新，产业结构逐步完善，产业转型升级加速。 　　二、供给侧结构性改革对资本市场的影响表现 　　（一）利好影响短期内无法体现 　　实施供给侧结构性改革，对于资本市场而言，短期内主要以呈现负面影响为主，宏观经济、实体经济等会受到改革的影响，会表现出短时间的需求缩小，不能实现经济的快速增长。比如在一些新兴产业领域，投资机会在中长期会有所增加，因此供给侧结构性改革对资本市场的巨大利好影响只有在中长期才能够表现出来。 　　（二）资本市场改革将加速推进 　　供给侧结构性改革给资本市场带来了有利的发展局面，一方面能够去掉原本的高杠杆比率，降低资本市场的风险率，另一方面能够诱发资本市场的主动变革。资本市场改革加速推进，主要将在完善市场建设、实施更加完善的资本市场制度等领域具体实施，过剩产能被去掉、新兴产业的崛起、资源市场化配置的平台搭建、更大融资需求的满足、逐步多元化的融资方式等等，都将带动中国资本市场的不断向前。再加之，新的创新企业能够依托去杠杆不断降低融资成本，以新的方式实现上市，反向带动中国资本市场健康发展。 　　三、供给侧结构性改革中中国资本市场的发展趋势 　　供给侧结构性改革带动中国资本市场的有序发展，为资本市场提供了新的发展动力，因此在其影响下，中国资本市场将表现出2大发展趋势： 　　（一）资本市场带动多行业融合发展 　　资本市场是为多行业发展提供融资、金融服务的场所，依托的是其他行业的发展而实现自身完善，因此在供给侧结构性改革的带动下，在“去杠杆”的任务导向下，资本市场必将实现带动多行业融合发展的目标。如在互联网领域，资本市场中衍生的互联网金融，将带动传统产业与互联网的融合发展。 　　（二）资本市场创新活动增强 　　从粗放型的证券环境，逐步完善到功能性齐全、市场深度广度兼备的资本市场，供给侧结构性改革将实现带动资本市场的创新活力。一方面资本市场的体制机制改革将高度完善，在引导机构投资者、个人投资者理性投资的同时，不断创新金融产品，降低资本市场风险，维护资本市场稳定，完善资本市场的避险功能。 　　四、结束语 　　通过对供给侧结构性改革提出的背景、方式等概况、对中国资本市场的影响等方面的研究，得出了这样4点结论：一是实施供给侧结构性改革顺应了我国社会发展的客观需求，能够改善当前的产业结构，激发新的增长点，维持持续的经济增长。二是供给侧结构性改革，为了完成“三去一降一补”的目标任务，需要调动更行业资源进行新的配置，因此供给侧结构性改革将对中国的资本市场产生很大的影响。三是供给侧结构性改革对于当前资本市场的影响，主要在利好的释放将会在较长的时间展现和加速资本市场的改革2个方面。四是依托供给侧结构性改革，中国资本市场将带动多行业融合发展，为各行各业尤其是战略性创新领域提供完善的资本市场服务，另外中国资本市场的创新活力也将得到最大潜能的激发。 　　参考文献： 　　[1]桂浩明.供给侧改革对中国资本市场的影响[J].金融博览（财富），2016（03）