有哪些信誉好的足球投注网站- 1、本文档共7页，可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
对外贸易的忧与喜
证券研究报告?宏观快评
HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明
[table_main] 宏观快评模板
对外贸易的忧与喜
——回顾 2011 展望 2012
发布日期：2012 年 1 月 11 日 分析师： 黄文涛 电话： 010执业证书编号： S1440510120015
信息或事件：
据海关统计，2011 年，我国外贸进出口总值 36420.6 亿美元，比 2010 年同期(下同)增长
22.5%，外贸进出口总值刷新年度历史纪录。其中，出口 18986 亿美元，增长 20.3%；进口
17434.6亿美元，增长 24.9%。贸易顺差 1551.4亿美元，比上年净减少 263.7亿美元，收窄 14.5%。
2011 年 12 月，我国进出口总值为 3329.2 亿美元，增长 12.6%。其中出口 1747.2 亿美元，
增长 13.4%；进口 1582 亿美元，增长 11.8%。
一、进出口增速趋势性回落尽在预料之中
正如我们之前所反复强调的，受全球主要经济体进入 2008 年金融危机以来第一轮短周期下行期的影响，
2011 年我国进出口贸易虽然在个别月份产生惊喜之外，整体上将呈现出了在震荡中下行的态势。海关必威体育精装版公布
的对外贸易数据再一次印证了我们之前的判断，进出口增速的趋势性回落态势仍然在延续。
图 1：OECD、G7 工业生产指数与我国出口增速 图 2：中国前十大出口国家
(30)
(20)
(10)
0
10
20
30
40
50
1
99
5
/4
1
99
5
/1
0
1
99
6
/4
1
99
6
/1
0
1
99
7
/4
1
99
7
/1
0
1
99
8
/4
1
99
8
/1
0
1
99
9
/4
1
99
9
/1
0
2
00
0
/4
2
00
0
/1
0
2
00
1
/4
2
00
1
/1
0
2
00
2
/4
2
00
2
/1
0
2
00
3
/4
2
00
3
/1
0
2
00
4
/4
2
00
4
/1
0
2
00
5
/4
2
00
5
/1
0
2
00
6
/4
2
00
6
/1
0
2
00
7
/4
2
00
7
/1
0
2
00
8
/4
2
00
8
/1
0
2
00
9
/4
2
00
9
/1
0
2
01
0
/4
2
01
0
/1
0
2
01
1
/4
2
01
1
/1
0
%
(20)
(15)
(10)
(5)
0
5
10
%
出口金额:当月同比 月 出口金额:当月同比:中心移动平均值 月 工业生产指数:OECD:百分比 月 工业生产指数:G7:百分比 月
0
500000015000000250000001
99
6
1
99
7
1
99
8
1
99
9
2
00
0
2
00
1
2
00
2
2
00
3
2
00
4
2
00
5
2
00
6
2
00
7
2
00
8
2
00
9
2
01
0
万
美
元
韩国 印度 日本 美国 德国
英国 法国 荷兰 意大利 俄罗斯联邦
资料来源：WIND，中信建投研发部
证券研究报告?宏观快评
HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明
图 3：中国进出口同比增速（年度） 图 4：中国进出口同比增速（月度）
(20)
(10)
0
10
20
30
40
50
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
%
进出口金额 出口金额 进口金额
0
20
40
60
80
100
2
01
0
/1
2
01
0
/3
2
01
0
/5
2
01
0
/7
2
01
0
/9
2
01
0
/1
1
2
01
1
/1
2
01
1
/3
2
01
1
/5
2
01
1
/7
2
01
1
/9
2
01
1
/1
1
%
出口金额:当月同比 进口金额:当月同比
资料来源：CEIC，中信建投研发部
二、贸易顺差在内外因素作用之下继续收窄
2011 年我国贸易顺差进一步收窄，贸易顺差 1551.4 亿美元，比上年净减少 263.7 亿美元，收窄 14.5%，自
2008 年以来已经是连续第 4 年顺差规模缩小。
贸易顺差的持续收窄确实有我国调结构、扩内需政策的推动效果，但是外部的因素是不可忽视的，那就是
我国贸易顺差的主要来源地欧美，其经济的不景气与需求持续低迷也是造成我国贸易顺差持续收窄的一个重要
原因。
考虑到欧
文档评论（0）