第二章_财务管理基础知识分解.ppt

第二章 财务管理基础知识 本章主要内容： 1. 各种时间价值的产生与计算； 2. 风险与报酬的关系与计算。 第一节 资金时间价值 第二节 风险与报酬 第一章 复习 财务：是工商企业的理财活动。例如再生产运 动中的资金运动（财务活动）及其所体现的经济 关系（财务关系）。 财务活动一般由筹资、投资、日常资金营运 和分配四项内容组成。 财务管理：企业组织财务活动、处理财务关 系的一项经济管理工作。 第一章 复习 企业的管理活动是全方位的，财务管理的实 质是价值管理；财务管理的价值管理的根本是资 金管理；财务管理是企业管理的中心。 财务管理的基本问题： 1.财务管理的主体（谁理财？）和财务管理 的目标（实现什么目的？） 2.财务管理的内容（管理什么？） 3.财务管理的方法（怎样管理？） 第一章 复习 财务管理的主体：参与理财的人员。 ⑴所有者：包括资本经营者、投资者。 目标所有者权益保值增值。 着眼点：侧重企业长期的财务状况。 ⑵资产经营者（厂长、总经理） 目标保证利润持设增长。 着眼点：侧重于任期内的财务成果。 ⑶财务经理（货币经营者） 目标保证实现现金流量的良性循环。 着眼点：侧重于近期内的现金流量财务成果。 第一章 复 习 财务管理内容 ⑴筹资管理：对负债和所有者权益两财务要素 的管理。 ⑵投资管理：对资产财务要素的管理。 ⑶损益与分配：对收入、费用、利润三个动态 财务要素的管理。 ⑷日常财务管理：对上述六要素管理外和对企 业特殊财务活动的管理。如兼并、收购、破产清 管理。从理论上是资本运行管理，实质是所有者 权益和投资管理。 第一章 复习 财务管理的方法：坚持系统论：财务管理要 有整体观点、层次性现点。 从财务管理的对象看，它是对财务要素的整 合、组织和再配置；从财务管理的工作过程看， 它是预测、计划、决策、检查、控制、评价等各 种方法顺序递进。 上述各种方法有的是对财务活动中人的行为 约束，需要制定规章制度规范人的行为；有的方 法则是对财务活动中的事和物予以科学的界定和 评价，需要采用计量模型给以准确结论。 第一节 资金时间价值 财务管理必须树立一些基本的管理观念或基本 财务原则，以此指导企业的财务活动。 企业财务管理有三个基本的价值观念，即时间 价值观念、风险收益观念、成本效益观念。 现值的概念 终值的概念 现值与终值如何计算 引申出时间价值的概念 Don Simkowitz（唐先生）计划出售阿拉斯 加的一片土地。第一位买主出价1万美元，付现款； 第二位买主出价11424美元，在一年后付款。 经了解，两位买主均有支付能力。唐先生应当接 受哪一个报价？ 已知目前一年期限的国债利息率为12%。唐先生 收到现款准备进行国债投资。 案例所涉及到的问题： 在利息率为12%情形下，在一年后，第一位买 主出价1万美元与第二位买主出价11424美元，谁的 价值大？这就是本章要讨论的问题。 一、资金时间价值的概念 （一）资金时间价值(Time Value of Money) 是指一定量资金在不同时点上具有不同的价值而产生的差额。 随着时间推移，周转中使用的资金价值会发生增值。资金时间价值的实质，是资金周转使用后由于创造了新价值（利润）而产生的增值。 资金时间价值=平均报酬率-风险报酬率-通货膨胀率 第一节 资金时间价值 通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。 （二）资金时间价值的产生条件 （1）资金时间价值产生的前提条件—商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。 （2）资金时间价值的根本源泉—资金在周转过程中的价值增值。 1.随着社会主义市场经济的建立和完善，在我国不仅有了资金时间价值存在的客观基础，而且有着充分运用它的迫切性。 2.资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。 3.资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。 （四）资金时间价值的表示方法 资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成，一般情况下指利息，可用相对数和绝对数两种形式表示。 绝对数(时间价值率)—利息（资金在周转使用过程中 产生的增值额） 相对数(时间价值