第9讲宏观经济政策.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 水平的LM曲线：极端的凯恩斯主义情形——流动陷阱（liquidity trap）： 在任一给定的较低利率水平上（甚至是零利率），公众持有货币的机会成本小到可以忽略不计，公众愿意持有任何数量的货币供给量，这就隐含着LM曲线为一条水平线。 * 挤出效应的大小关系到财政政策效果的大小 LM不变时， IS平 → 挤出多 → 效果差 IS陡 → 挤出少 → 效果好 IS不变时， LM平 → 挤出少 → 效果好 LM陡 → 挤出多 → 效果差 * 挤出效应的因素 （1）支出乘数 kg = 1/(1-β) kg 越大，挤出效应越大 （2)货币需求对产出的敏感程度（弹性系数） L1 = ky 的 k 就是产出弹性系数 k 越大，挤出效应越大 （3）货币需求对利率变动的敏感程度 L2 = - hr 的 h 就是利率变动的弹性系数 h 越大，挤出效应越小 （4）投资需求对利率变动的敏感程度 i = e – dr d 越大，挤出效应越大 * 货币政策作用分析 * （1） 货币政策的一般分析 改变货币供给量 ，在价格不变的情况下， 水平平移距离 增加货币供应量： * （2） 货币政策效力与IS曲线的斜率（给定LM曲线斜率） IS越平坦，货币政策对y 影响越大 * （3） 货币政策的效果与LM曲线的斜率（给定IS曲线） LM曲线愈平坦 货币政策对产出和利率的效果愈小 LM曲线愈陡峭 货币政策对产出和利率的效果愈大 * 2、货币政策效果分析 （1）LM不变时， IS平 → 效果好 IS陡 → 效果差 （2）IS不变时， LM平 → 效果差 LM陡 → 效果好 * 两个特例 凯恩斯主义的极端情形 古典主义极端情形 * （1）情形1：凯恩斯主义的极端情形 IS LM Y0 Yf Y O r 返回 IS’ * （2）情形2：古典主义的极端情形 IS LM Y0 Y O r 返回 IS’ IS LM Y0 Yf Y O * 财政政策和货币政策混合使用 1、问题的提出： IS LM Y0 Yf Yf’ E * 2、调节方法： 把E点移到 Yf 线上去： 方法一：变动LM 方法二：变动IS 方法三：同时变动IS、LM * （1）方法一：货币政策 LM’ IS LM Y0 E Yf Y O r 返回 * （2）方法二：财政政策 IS LM Y0 E Yf Y O r 返回 IS’ * （3）方法三：两种政策相结合 Yf IS LM Y0 E Y O r 返回 LM’ IS’ * （3） 两种政策的混合使用 * * * * * * * * * * * * * * * * 第九讲  宏观经济政策 * 第一节 宏观经济政策目标和原理 宏观经济政策目标 1、目标的形成： 充分就业 价格稳定 经济增长 国际收支平衡 * 2、四个目标间的关系 —— 既统一又矛盾 （1）经济增长与物价稳定 （2）经济增长与国际收支平衡 （3）充分就业与国际收支平衡 * 货币政策 —— 一个国家根据既定目标，通过中央银行运用其政策工具，调节货币供给量和利率，以影响宏观经济活动水平的经济政策。 * 一、货币政策的目标和机制 一般的目标： 充分就业、经济增长、价格稳定、汇率