第四章企业价值评估讲义.doc

第四章 企业价值评估 一、名词解释 1. 财务风险单项选择 1. 某公司当年税后利润为10万元，支付优先股股息每股10元，当年发行在外的普通股为5000股，优先股800股，如果该企业的市盈率为5.2，则该公司普通股的市价为（ ）。 A104元 B 82.48元 C 95.68元 D 89.65元 2. 企业拟发行债券300万元，每张100元，共发行30000张。该债券的票面利率为10%，期限5年，单利计息，到期一次还本付息，如果市场利率为12%时一张债券的价值为（ ）元？（） A 93.138 B. 85.1145 C. 100 D. 103.564 3. 市场上面值为1000元，期限为3年，票面利率为10%，每年支付一次利息的新发行债券，某投资者对该债券要求的收益率为12%，则该投资者对该债券价值的估计为（ ）。 A 等于1000元 B 小于1000元 C 大于1000元 D 以上都不对 4. 目前市场上的无风险收益率为10%，市场平均的股票收益率为14%，甲公司的股票β系数为0.6，则该股票预期的收益率为（ ）。 A 10% B. 14% C. 12.4% D. 12% 5. 如果无风险收益率为9%，市场平均风险股票收益率为13%，那么公司股票β系数为1.5时，其普通股资金成本率为（ ）。 A 10% B 14% C 15% D 16% 6. 市场上面值为1000元，期限为3年，票面利率为10%，每年支付一次利息的新发行债券，某投资者对该债券要求的收益率为10%，则该投资者对该债券价值的估计为（ ）。 A 等于1000元 B 小于1000元 C 大于1000元 D 以上都不对 7. 目前市场上无风险收益率为10%，市场平均的股票收益率为15%，公司的β系数为1.5，则投资者预期的收益率为（ ）。 A 17.5% B 16% C 15% D 10% 8. 企业发行100万元债券，票面利率为15％，筹资费用率为5％。如果企业免征所得税，则其债券筹资成本为（ ）。 A0 B 15．79％ C15％ D无穷大 证券组合投资的主要目的是（ ）。A 追求较高的投资收益 B分散投资风险 C增强投资的流动性 D以上均正确 利率升高对证券投资的影响为（ ）。 A 股票价格上升 B债券价格上升 C股票价格下降 D对证券价格没有影响 . 债券的票面利率小于市场利率时，债券发行应（ ）。A 溢价发行 B 面值发行 C 折价发行 D 协议价发行 下列关于β系数，说法不正确的是（ ）。A、β系数可用来衡量可分散风险的大小 B、某种股票的β系数越大，风险报酬率越高，预期报酬率也越大 C、β系数反映个别股票的市场风险，β系数为Ｏ，说明该股票的市场风险为零 D、某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致 投资某公司股票期望报酬率为10%，该股票上期每股股利为1元，预计股利固定增长，增长率为3%，则该股票的内在价值约为（ ）元。 A、10 B、15 C、20 D、33 一般而言，下列证券的风险程度由大到小的排列顺序是（ ）。 政府证券、公司证券、金融证券 金融证券、政府证券、公司证券 公司证券、金融证券、政府证券 政府证券、金融证券、公司证券 下列各种证券中能够更好地避免购买力风险的是（ ）。 A、国库券 B、普通股股票 C、公司债券 D、优先股股票 判断并改错 1. 债券的票面利率越高，售价越低。（ ） 2. 在收益率一定的条件下，债券的回收期越长，其市价的变动幅度就越小。（ ） 3. 股票β系数大于