龙头企业点价套保,善用期货扭亏为盈.PDFVIP

龙头企业“点价套保”，善用期货扭亏为盈 逸盛石化 2015年05月 中国作为全球最大的聚酯生产国，作为生产聚酯的主要原材料，我国对于PTA的需求量巨大。 ? 2014年我国新增PTA产能1020万吨 ，较2013年产能上升30% ? 与之相对应的是我国聚酯产量 3268万吨； ? 以此推算我国2014年PTA产能过剩 超过1000万吨。 PTA价格一直牵动着国内聚酯产业链上各个企业的神经。尤其自2014年下半年 开始，PTA价格出现了单边回落的走势，期现价格也从2014年初的7300元/吨大幅 下跌到2015年初的4400元/吨，跌幅达到40%，使得PTA企业在经营上面临巨大困境。 2 而作为“价值发现，规避风险”的期货市场开始受到越来越多企业关注，市场成交量显著 上升，日均成交量从之前的51.8万手/天，一举上升至181万手/天。逸盛石化作为全球最大的 PTA生产企业，年产能超1300万吨，产能约在全国总产能的四分之一，为了更好的参与期货市 场、规避价格波动风险，逸盛石化逐步开始通过“点价套保”规避价格波动风险，辅助企业日 常经营，实现运用期货工具使企业扭亏为盈。 3 目录 ? 一、何谓“点价套保” ? 二、“点价套保”的优势 ? 三、“点价套保”可能面临的风险 ? 四、夜盘的推出，PTA 期货为现货企业解忧 ? 五、郑商所简化审批，完善监管，大大激发市场活力 ? 六、服务实体经济发展，创新是永恒的旋律 4 一、何谓“点价套保” 点价是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或 减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易 方式。点价机制使现货贸易最接近公平。期货点价交易是一个期现 结合的过程，交易双方达成一致才能成交。采购方可以在规定的期 限内从期货盘面完成点价，由于期货市场具有连续性、公平性、时 效性等特点，产生的价格最接近市场均衡价格，因此利用期货市场 确定价格的这种点价方式，是比较公开、权威、透明的，对贸易双 方最为公平。 5 一、何谓“点价套保” 随着郑州商品期货交易所PTA期货价格权威性的上升，越 来越多的现货贸易点价开始以此期货价格作为基准进行升贴 水的点价。而“点价套保”就是指上游企业事先逢高卖出期 货远期合约（下游聚酯生产企业逢低买入期货合约），在之 后进行现货交易的时候，买卖双方以期货加减升贴水的方式 进行价格确定，当价格确定之后再在期货市场上进行平仓操 作，结束“点价套保”。 6 一、何谓“点价套保” 上下游企业进行“点价套保”的流程简介： 上游企业事先在期 上下游企业与交易方 签订合同之后，再 以期货价格为标准进 货市场上逢高卖出 行升贴水确定，签订 将期货市场上头寸 期货合约 合同 进行平仓 下游企业事先在期 上下游企业与交易方 签订合同之后，再 以期货价格为标准进 货市场上逢低买入