现货价格出现盘整,期货价格稳中有升.PDFVIP

证券研究报告 | 行业定期报告 原材料 | 钢铁 推荐 （维持） 现货价格出现盘整，期货价格稳中有升 2012 年10 月5 日 钢铁行业运行周报（2012-10-05 ） 上证指数 2086 节前一周 （9.24-9.28 ）钢铁板块上涨1.47%，大盘上涨2.93%，钢铁板块表现不 及大盘。在节前一周，前期较为强势的特钢板块仍然表现最好。而之前一度股价 行业规模 较为坚挺的宝钢股份股价出现颓势，豫金刚石股价有所回调。钢材现货价格呈现 占比% 小幅盘整态势，期货方面呈现稳中有升的态势，目前钢材价格虽处于反弹阶段， 股票家数（只） 44 1.8 但反弹的动能有所减弱，显示市场对后续表现的预期不太乐观。目前下游市场的 总市值 （亿元） 4320 2.1 流通市值（亿元） 需求并没有出现明显的改善，钢价上涨更多是短期预期改变所致。虚拟的需求不 能支撑钢价长期持续强势，这也是未来市场预期不乐观的主要原因之一。 行业指数 % 1m 6m 12m ? 本周钢铁板块表现弱于大盘。节前最后一周，大盘上演2000 点保卫拉锯战， 绝对表现 2.9 -28.4 -41.9 在前半周出现较大幅度下跌之后，下半周出现较大幅度的反弹。受到护盘资 相对表现 8.4 -12.1 -19.4 金的影响，大盘周涨幅 2.93% ，而整体钢铁板块在前期强势表现之后，节前 (%) 钢铁 沪深 300 0 一周没有延续前期强势的态势。表现不及大盘。前期表现较强的概念板块仍 -10 然强势，而前期股价较为坚挺的宝钢股份和豫金刚石出现回调。 -20 -30 ? 钢材现货价格维持盘整态势，而期货价格仍然维持上涨态势。本周螺纹和线 -40 材的现货市场仍然维持上涨的态势。其中，螺纹现货从3738 元/吨微涨至3742 -50 元/吨，周环比上涨幅度为0.1%。螺纹期货从3477 上涨至3597 ，周环比涨 Sep-11 Dec-11 Apr-12 Aug-12 幅达到3.5%。线材现货从3764 元/吨微跌至3762 元/吨，周环比跌幅0.07%， 资料来源：港澳资讯、招商证券 线材期货从3669 上涨至3765 ，周环比涨幅2.6%。期货品种的市场价格走势 相关报告 明显好于现货市场。 《钢铁行业运行周报》 -2012/09/21 ? 境内铁矿石出现同幅度盘整，到港铁矿石价格也有小幅回落，库存进一步减 少。国内各大矿山铁矿石均价为780 元/吨，周环比微跌4 元/吨。到港铁矿石 的价格也随之出现盘整的态势：青岛港为840 元/吨，周环比下跌10 元/吨， 北仑港为835 元每吨，周环比下跌5 元/吨。港口铁矿石库存9256 万吨。 ? 投资建议：供求关系结构并未出现实质性改变，对钢铁行业四季度盈利持谨 慎态度，还是以价值投资为主。另外还可以适当短线参与市场热点，除之前 的军工特钢和页岩气概念之外，核电项目重启在即，预计市场相关板块可能 有所表现