比亚迪股票投资汇报.docx

比亚迪上市公司投资价值分析报告 一、企业基本信息 比亚迪股份有限公司（简称比亚迪），是一家在香港上市的中国大陆民营企业，于1995年2月成立，现拥有IT、汽车以及新能源三大产业，是一家集研究、开发、生产、销售为一体的深圳市重点高新技术企业。近年来在手机部件、汽车制造以及笔记本电脑代工等方面也有发展。公司董事局主席兼总裁、创始人王传福在2009年9月28日发布的2009胡润中国百富榜上以350亿身家成为中国大陆首富。 比亚迪创立于1995年2月10日，由20多人的规模起步，2003年成长为全球第二大充电电池生产商，同年收购秦川汽车有限责任公司，成立了比亚迪汽车有限公司。 表1.1公司信息一览表 股票简称 比亚迪（A股）、比亚迪股份（H股） 股票代码 002594、01211 股票上市证券交易所 深圳证券交易所、香港联合交易所 公司的中文名称 比亚的股份有限公司 公司的外文名称缩写 BYD COMPANY LIMITED 公司法定代表人 王传福 注册地址 深圳市龙岗区葵涌镇延安路 聘请会计事务所名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 保荐机构名称 瑞银证券有限责任公司 上市时间 2011-06-0 发行市盈率/倍 20.47 发行公众股数量/万股 7900 人民币发行价格/元 18 实际募集资金/万元 135383.5365 表1.2前十名普通股股东持股情况表 单位：股 报告期末普通股股东总数 32,061户（其中A股股东为31,898户；H股股东为163户） 股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售条件的股份数量 质押或冻结情况 股份状态 数量 HKSCC NOMINEES LIMITED 境外法人 27.82% 688,924,446 -- -- -- 王传福 境内自然人 23.05% 570,642,580 427,981,935 -- -- 吕向阳 境内自然人 9.66% 239,228,620 179,421,465 质押 65,000,000 BERKSHIRE HATHWAY ENERGY(原名MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY） 境外法人 9.09% 225,000,000 -- -- -- 融捷投资控股集团有限公司 境内非国有法人 6.57% 162,581,860 121,936,395 质押 107,150,000 夏佐全 境内自然人 4.81% 118,977,060 89,232,795 质押 7,400,000 杨龙忠 境内自然人 1.84% 45,638,536 -- -- -- 毛德和 境内自然人 1.08% 26,801,150 13,461,150 -- -- 王念强 境内自然人 0.77% 19,049,740 14,287,305 质押 8,810,000 刘卫平 境内自然人 0.50% 12,355,380 -- -- -- 信息来源：比亚迪2013年公司报及2014半年报告 二、公司业务及新能源汽车发展现状 1、主营业务构成 表2.1 单位：万元 营业收入 营业成本 毛利率% 营业收入比上年同期增减 % 营业成本比上年同期增减 % 毛利率比上年同期增减 % 电子元器件制造业 5,040,88.0 4,357,52.2 13.56% 7.3% 1.96% 4.53% 日用电子器件制造业 19,546,95.5 17,170,45.7 12.16% 13.16% 11.1% 1.63% 交通运输设备制造业 26,346,56.1 26,346,56.1 17.97% 12.03% 11.94% 0.07% 数据来源：比亚迪2013年公司年报 2、四大产业 为方便分析公司未来的发展趋势和成长性，将比亚迪的业务划分为“四大产业板块”，从各产业生命周期图中明显看出处于“引入期”的新能源相关业务发展前景颇好。 表2.2比亚迪四大产业板块，八大细分业务方向 产业板块 细分业务 简介 生命周期 IT零部件制造 电子制造服务EMS 上世界90年代，以手机充电电池制造为创业起点，并拓展进入IT零部件制造业及电子代工行业，充分分享到到中国近十年来电子信息行业尤其是通信行业高速发展的商业机遇 成熟期 二次电池 传统用途 产业化瓶颈在于安全性和制造成本 成熟期 铁锂电池 引入期 汽车制造 传统汽车 本世纪初通过并购进入传统汽车制造领域 成长期 电动汽车 利用自身的电池技术、整车制造技术和不断整合上游产业链，比亚迪又拥有了电动汽车驱动电机的研发和生产能力，并陆续推出混合动力汽车和纯电动汽车 引入期 新能源 太阳能电池 在IT零部件及汽车制造面临成长瓶颈的内在压力，及智能电网储能需求的外在机遇下，进入储能站及太阳能电池领域 成长期 储能电站 引入期 表2