第二期-私募业务探讨(韩勇)学案.pptVIP

让我们携手私募业务，共同展翅高飞! 感谢与您分享 * * 机制灵活：第一是灵活的激励机制，可以吸引来市场上优秀的专业人士加盟，可以自由的与不同的投顾团队合作，然后通过风控体系的监控，最大化的保障投资者利益。第二是灵活的投资机制。针对不同的客户需求可以采取不同的投资策略，可以长期投资，也可以短期投资，甚至超短线投资。完全在于客户与投顾之间的协议约定。第三是灵活的交易机制。股票型公募基金的契约要求保持较高的股票仓位，大约在60%左右，而私募基金可以针对市场及时调整仓位，甚至可以零仓位。 私募基金以合伙持有为主：这里的合伙并不是指合伙企业，而是说私募基金大多以几个熟悉的朋友一起创办，你管投资，我管风控的一种组合，志趣相投就合伙搞一家公司，大家都是老板，人人齐心协力。 客户对象较多为熟人或朋友，初创期更为明显：在初创期，私募由于没有名气没有业绩没有太多人理会，往往只能依靠自己的几个老客户、老朋友或者熟人，凑个钱场，捧个人场。所以这个时候的私募要么生的伟大，要么死的光荣，也往往能够诞生出超级黑马。所以这个时候，更加的需要我们去关爱和培养，毕竟，患难见知己，对不对？ 业绩表现、资产安全直接关系到江湖地位和声誉：业绩就好比一个人的武功，你的武功造诣，决定你在江湖中算不算一个高手。地球人都知道一个道理:你说你水平很高，是骡子是马，拉出来遛遛就知道了。 管理规模一般徘徊在百万到千万的级别。我说的是证券私募行业的常态，当然最近两年的超猛发展也诞生出景林投资，重阳投资、泽熙投资、清雅投资这类超百亿的私募大佬，毕竟是少数。 私募机构数量较多。注册的机构毕竟是少数。甚至像徐翔的泽熙、王亚伟的千和资本等都没有去备案。同时，因为备案要提交私募产品的资金情况，这对一些喜欢加杠杆，且没有充足资金体量的私募机构来说可能不容易通过审核，很容易发现资金运作上的问题。另外，一些小型私募基金习惯了有限合伙式的私密化运作，一旦接受基金业协会的备案，就需要上报证券账户等，部分依靠坐庄或者内幕交易做业绩的方式则很容易就被监管层发现。 团队人员精简：仅靠微博的“粉丝”和过硬的业绩，德传基金成立第一年管理规模便增长了三倍。2013年初，在业界好友和众多微博“粉丝”的支持下，姜广策成立了德传基金。这位在医药行业浸淫十二年之久的博士后，独立成立公司做医疗行业基金的第一年就“一炮打响”，为用户创造了50%以上的净值收益，完胜所有公私募同类基金。当有人好奇发问，一家盈利可观的私募基金公司最少可以多少人？“医药一哥”姜广策给出的答案是：一个。 当然，这只是个案。姜广策自己也承认，这种“一个人”的轻资产模式只符合创业前期，随着未来管理规模逐步增加，也会适当增加人手，带出一个团队。 技术系统投入有限，较少有后台人员：前几天还在和几个私募界的朋友一起聊天，大部份私募能有一个后台人员就不错了。像格雷投资，加上张可兴本人也就5个人，负责合规的刘翔总就亲自把公司市场、备案、财务等承担起来。像源乐晟，虽然这两年团队成员增加很多，但负责日常电脑的是市场总监胡总（胡一帆），我们常开玩笑说：长江商学院的高材生培养了一个安装电脑的私募高手。 擅长投资操盘，不擅长市场运营：相比操盘投资而言，私募在市场运营方面自然略逊一筹。其实，市场运营的目的是树立品牌，获得认可，但市场运营的关键一定是在于资源，作为拥有众多客户与合作伙伴的券商而言无疑是私募的首选。 * * * * 自2014年3月25日中证登发布了《关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》后，私募投资基金可以独立进行证券账户的开立，私募基金管理人每设立一只私募基金，可以按不同的证券交易场所各申请开立一个证券账户。因此，单独的私募基金也可以成为我们提供证券经纪服务的对象。 * * * 在国外，证券公司提供了销售、后台、系统一条龙服务，基金公司只用做投研就好了。 * 根据监管部门要求，托管业务要设立设立独立的托管业务部、业务人员起点为8人、投资监督、估值核算从业人员需要2年以上从业经验，基金公司1年完整数据测试； 要确保人员、系统、数据、办公、组织、资产、业务的完全独立。 * * 募集账户的管理外包：UK账户保管、划款需要双方同意。 * 正在提供：私募备案培训 即将推出：私募法律法规培训、私募产品创设培训、私募税务培训、风险计量和绩效评估 * 1、如果是有限合伙型私募基金的托管，我司同时又做外包服务，则我们采取的方法为在托管与外包分别采用恒生和赢时胜的估值运营系统。 TA系统。信诚基金正在测试之中，即将推出。 在资产估值方面，可以做到个性化的权益分配，做到单个投资者单笔投资计提业绩报酬和投资收益。 可以做到在投资者退出时计提业绩报酬和投资收益。 也可以协助管理人的要求，把产品设计成每半年或1年打开一次，但管理人可要求随