石油化工要闻2015年第7-8期.pdf

中国石油化工集团公司经济技术研究院 2015 年2 月25 日 综合动向 2 油价下跌加大油气生产商出售资产的压力 2 2015 年全球勘探生产支出大幅下降 4 加拿大油砂生产商面临石油价格暴跌的挑战 5 7/8 低油价不会改变美国能源政策 6 产能过剩与利润率疲软重塑亚洲炼油工业 7 （总第1653 期） 欧洲柴油需求增长 对进口的依赖增加 8 2015 年全球化学品需求前景良好 9 公司动态 13 原油价格暴跌冲击尼日利亚本土公司 13 Gazprom Neft 公司炼厂改造回顾 15 技术进展 16 藻类生物燃料正处于成本竞争阶段 16 内部资料 第一套CO2 捕集/转化装置在美国投产 17 钙循环利用捕集CO2 新工艺 18 2015 简 讯 19 △美国油气价差大幅收窄 19 △预计2015 年化工品生产商效益将大幅下降 19 统计资料 20 2014 年美国原油进口量及来源地 20 地址：北京市朝阳区安外小关街24 号（100029） 联系电话 E-mail ：jialu.edri@ 联系人： 加 璐 蒋厚良 责任编辑：加 璐 ? 石 油 化 工 要 闻 201 5 年 2 月 25 日 综合动向 油价下跌加大油气生产商出售资产的压力 据彭博社网站2015 年 1 月20 日报道，暴跌的油价不会短时间恢复，石油 生产商备受煎熬，开始考虑出售资产。彭博社发布的能源公司高收益债券指数 显示，这些价值 1800 亿美元的能源公司债券正以远低于正常价格水平交易。 Halcon 资源、Goodrich 石油等公司不得不依靠出售资产支撑运营，其他公司可 能效仿塔里斯曼能源公司，以高于目前低迷市价的溢价将公司整体出售。 生产商资金周转困难 WTI 油价近期跌至 44 美元/桶，比去年峰值时下 跌50% 以上，同期罗素1000 （Russell ）能源指数股票市值损失已超过5000 亿美 元。油价下跌意味着公司用于偿还债务的现金流减少。Credit Sights 预计，能源 垃圾债券的违约率今年将翻倍。生产商的借贷能力与油气资源的储量价值相关， 这些油气公司今后贷款也会更加困难，特别是那些信用评级低的公司。节约开 支所起作用不大，出售资产将成为油气公司筹集资金的最好选择。一些公司已 开始削减成本和出售资产，其它公司在不断跟进。 在持续的低油价环境下，像Halcon 和Goodrich 这样的公司需格外关注资金 流动性，最可能出售公司资产。Goodrich 石油公司在市值损失 90%后，开始出 售位于Eagle Ford 的全部或部分资产。该公司9 月底的债务约6.1 亿美元，是近 期公司市值的4 倍。和北美小型石油生产商同行相比，Halcon 资源公司负债与 — 2 — 2015 年 2 月 25 日 ? 石 油 化 工 要 闻 市值比例最高。公司计划将钻机削减至3 台，而去年公司还计划2015 年将租用 11 台钻机进行作业。钻机减少预示着Halcon 可能试图出售目前没有钻井的区域。 Lightstream 资源公司去年底将富油的贝肯资产拿去出售，公司在贝肯的资产约 10 亿加元，而目前市值仅2.04 亿加元。公司债务目前约是现金流的10 倍，已 经违反了债务契约。