外汇市场–即期市场、远期市场与换汇市场.ppt

外匯市場 – 即期市場、遠期市場與換匯市場 即期市場(spot market) 交割日是在外匯買賣完成後的第二個營業日。 遠期市場(future market) 交割日是在外匯買賣完成後的第二個營業日後的未來某日。(東展 P.117之7) 換匯市場(swap market) 交易是同時買入及賣出等額的相同貨幣，但其交割日卻不同的外匯交易。 遠期外匯交易(future foreign exchange) 定義： 指外匯交易的交割日為成交日後兩個營業日以上者，遠期外匯交易成立當天，買賣雙方並沒有實際的外匯收付，而是約定在未來的某一特定日期，以約定的遠期匯率，買賣某一種外匯，這種買賣雙方同意的約定，稱為遠期外匯契約(future exchange contract) 。 遠期外匯的交割日，通常是即期交割日加上若干月計算，如遇到例假日，則提前或順延一天，惟不得跨越屆期日之當月份。 進出口貿易商如何利用遠期外匯市場 避險？ 出口商 預售遠期外匯 進口商 預購遠期外匯 *保證金(東展 P.118) -遠期契約客戶需繳納一筆外幣保證金，由承作銀行與客戶議定，其繳納方式可採現金、定存單、政府債券 、授信額度 、其他可靠擔保品。 匯率（exchange rates）： 兩種貨幣的兌換比率。 買入匯率（bid rates）： 銀行買入外匯的價格。 賣出匯率（ask rates）： 銀行賣出外匯的價格。 *買入匯率與賣出匯率之報價均站在銀行的立場 買賣差價（bid-ask spread）： 賣出匯率和買入匯率的差額。 雙向報價法(two-way quotation) 即同時報出買價(bid rate or buying rate)與賣價(offer rate，ask or selling rate) 花旗銀行報價30.46-91，表示花旗銀行願意以NT30.46買入1美元，而以30.91賣出1美元，其中NT0.45的價差(spread)市外匯銀行所賺取的利潤。 實例 P.121第4題 [第五屆出口外匯試題] 申請人賣遠期美元 保證金：＄100,000×3%=$3,000 $3,000×35(NT＄/＄)=NT$105,000 訂約匯率：35 NT＄/＄ 註銷：原申請人為賣美元，若為註銷則為沖銷部位 買美元 採賣出匯率(35.15) 損失：＄100,000×(35-35.15)= -NT15,000 應退：NT105,000-NT15,000= NT90,000 換匯（SWAP)的型態 即期　　　遠期 遠期　　　遠期 即期　　　即期 換匯匯率（swap exchange rate）： 短期資金的借貸成本，使用年率或點數表示。例如： 換匯市場的功能：規避匯率風險。? * * 應為銀行營業日 例：華南銀行 美元對新台幣報價 34.126-34.217 (NT$/$) 買入匯率-賣出匯率