云南白药13年现金流量表分析.docVIP

云南白药集团股份有限公司2012年现金流量表分析报告 金融113班胡文婷 一、水平分析 1、经营活动产生的现金流量变动分析 （1）销售商品、提供劳务收到的现金 该项目由年初的2080207532.02元增加到年末的2080207532.02 2084161963.1元，增加了3954431元，增加幅度为0.1901%。该年的销售收现率=销售商品提供劳务收到的现金/主营业务收入，此值明显小于1.17，说明本期虽然收回了以前期间的应收账款和预收账款，但是销售收入并不乐观，营业收入质量很低。 （2）收到的其他与经营有关的现金 该项目由年初71元增加到年末63元，增加了2101454元，增加的幅度为19.1576%。增加的主要原因是与其他品牌的合作。此项的本期变动率并不是很大，比较稳定，说明公司的经营活动先净流入的异动程度不大。 （3）购买商品、接受劳务支付的现金 该项目由年初的685528291.3元增加到年末的1150309550元，增加了4.65E+08，增幅为67.799%。现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金。成本率=主营业务成本/主营业务收入。算出来两者比较接近，成本率略小于购销率，说明存在轻微的购进呆滞积压商品的问题。 （4）支付给职工以及为职工支付的现金 该项目由年初的113331572.6元增加到年末的155973991.3元，增加，增加幅度为37.6262%。考虑到制造行业的特点，工地常年有在工厂从事生产的工人，而工厂工人薪酬不包括在应付职工薪酬中，所以支付给职工以及为职工支付的现金与应付职工薪酬在此处有偏差是合理的。上年度的支付给职工以及为职工支付的现金比率与本年度数额基本持平，因此本年度工资待遇并无变化。 2、投资活动产生的现金流量 （1）取得投资收益所受到的现金该项目从年初的1551999.71元，增加到了年末1元，增加了9581072元，增加幅度是671.3373%，该项目有了大幅增长，表明企业产假资本市场运作、实施股权和债券投资的能力增加，企业在战略上增大了投资规模。 （2）投资活动产生的现金流量净额 该项目由年初的2元增加到了年末的601230114.2元，增加了623914785.4元，增加的幅度是6.24E+08，增加的幅度是2750.38%。增长幅度非常大，说明企业投资很有效，将会在未来产生现金净流入用来偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。 3、筹资活动产生的现金流 （1）分配股利、利润或偿付利息支付的现金 该项目由年初的5170502.91元，增长到了年末的192620450.7元，增加了1.87E+08元，增长幅度为3625.372%。说明公司的现金充裕程度获得较大的提高。 （2）筹资活动产生的现金流量净额 该项目由年初的-5170502.91元，增长到年末的-192620450.7元，增加了-1.9E+08元增长的幅度是3627.372%%。说明筹资活动产生的现金流增幅非常大，企业面临的偿债压力有所增加，应当重视并适时还债。 二、结构分析 1、现金流入分析 2012年云南白药集团股份有限公司现金流入量由上期的2093301127元增加到本期的2755201571元，增加了661900444元，增幅为31.6199%。其中： 经营活动 经营活动的现金流入比重由上年的99.89%减少到71.119%。，市公司现金的主要来源，说明公司自身通过经营活动获取现金的能力减弱。经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金占比总最大，说明公司主要通过日常生产经营销售来获取现金，经营状况还比较良好，现金流入结构较为合理。 投资活动 投资活动产生的现金流入比重由上年的0.1015%增加到了23.881%，增长幅度不是非常大，说明公司在投资方面的战略并没有变化，并且投资活动产生的现金只占公司现金流入的极小部分。 筹资活动 筹资活动产生的现金流入比重不变，都为0%。说明云南白药集团股份有限公司并不依靠筹资来产生现金流流入。 2、现金流出结构分析 2012年云南白药集团股份有限公司现金流出量由上年的1465174651元增加到了2029167404元，增长了563992753元，增幅为38.4932%，略高于现金流入的增长速度，因此本公司生产经营状况还行算良好，现金流入流出结构略微的不合理。其中： 经营活动 经营活动产生的现金流出比重由上年的97.95%减少到今年的87.71%，是公司现金流出的主要来源。其中个项目的与上年的变化均不大。经营活动现金流出中购买商品、接受劳务祝福的现金占了很大比重，说明公司的现金流出主要是用于主营业务成本。 投资活动 投资