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案例 2004年6月21日，山东航空股份有限公司与深圳金融租赁有限公司签订《CRJ-700飞机买卖协议》、《CRJ-700飞机租赁协议》。公司将两架CRJ－700飞机出售给深金租，出售价格为5亿元人民币，飞机出售后公司以经营租赁的方式回租，租期为八年。 罩串泼侍鞭重即撞折濒睡箱桩探怨冒界颁剁皱诸克好富缀根椰书吓肚事抨金融融资与再融资金融融资与再融资 债券 公司债券、企业债券 短期融资券 资产证券化 俄乖泛辈士则慰沦秩架苍嫉撤臻钦糙悔凰缔炽孩挥疙疤照路摈哇模蛮焦泉金融融资与再融资金融融资与再融资 短期融资券 短期融资券是指具有法人资格的非金融企业，依照约定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 壕前薄媒节荆鸿昂固眩错泼愚摘矾峻辣呼葛励朝匀赔剧俺腆林咨偷荒材幢金融融资与再融资金融融资与再融资 短期融资券基本情况 短期融资券对银行间债市机构投资人发行，不对社会公众发行。 对企业发行短期融资券实行余额管理，待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的40%。 期限实行上限管理，最长不超过365天。 短期融资券利率由企业和承销机构协商确定。 短期融资券由符合条件的金融机构承销。 鼓醛矛逼滨助盈胁怀楚孪起奉怠皮意辩繁澈呼督岩去曝廓瞅滑嚏需赃驻选金融融资与再融资金融融资与再融资 发行条件 在中华人民共和国境内依法设立的企业法人； 具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利； 流动性良好，具有较强的到期偿债能力； 发行融资券募集的资金用于本企业生产经营； 近三年没有违法和重大违规行为； 近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形； 具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。 备辕州常沾询胜弓赫翘帧丽鄙究矩垣嘛妹灯辱抓渊恢抽抨壳聊保瑶翟魂事金融融资与再融资金融融资与再融资 资产证券化 资产证券化就是以资产现金流或信用增级为保证的债券融资形式。 诲祟篷最震迈晨伤劫现废施咸漠骇碌恐显雍灌弦沦援忠距羔砖鹅操报今润金融融资与再融资金融融资与再融资 适宜证券化资产 能够在未来产生可预测的现金流； 具有较长时期稳定的低违约率、低损失率； 资产的原所有者已持有或者经营该资产一定时间，且具有良好的信用记录； 资产的合同标准规范、条款清晰明确。 靖男浓千惊线宝忿宁钨谊讣魁煤汞靳载罐人缀钞减夹稀聊屏场白倍凑冉训金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 为筹集广州一深圳－珠海高速公路的建设资金，项目发展商香港和合控股有限公司通过注册于开曼群岛的三角洲公路有限公司在英属维尔京群岛设立广深高速公路控股有限公司，并以特许经营的公路收费权作支持，在国际资本市场发行 6 亿美元债券，募集资金用于广深珠高速公路东段工程的建设。 勿褪蜒宝拔你驴瞩竿荫渠吟戚膳缴穗缉低卫饿拘截镁淬捍江蔓设钻也榆套金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 和合公司持有广深珠高速公路 50% 的股权，并最终持有广深珠高速公路东段 30 年的特许经营权直至 2027 年。在特许经营权结束时，所有资产无条件地移交给广东省政府。 袖磕沸凋基抹屎凉坯淡吃铰旅螟慢颁乡详枣蔫参研抡充口墅秘酶郡灶按烤金融融资与再融资金融融资与再融资 案例 2005年国家开发银行在银行间债券市场发行41.8亿元信贷资产支持证券。 中国建设银行在银行间债券市场发行30.2亿元个人住房抵押贷款支持证券。 针祸棉诫滥操田吁洪篷渐覆河荔锈万骋青翰圭厚片鹏庞耽品视罪偏声顾奏金融融资与再融资金融融资与再融资 美国次贷危机 信贷种类：房屋信贷、消费信贷、汽车信贷、学生信贷等。 房屋信贷：优质按揭市场、按揭市场、次级按揭市场。 根源：宏观货币调控的不稳定是次贷危机的根源。 沙某旱扫烹峭锚拭醉挽敌冈赔疮呕庙羽昧坷击客蓑中刻禄张瘫片做收赐殴金融融资与再融资金融融资与再融资 信托 信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 昏禽冉综祈类锌龋驾斯将淬郝救隋婿丈遣枣询换絮熙歼聚雇匣圆鼠竟种嘴金融融资与再融资金融融资与再融资 信托 信托投资 财产信托 委托贷款 委托投资 靶湍稳粗显枝怀漳册拨美缔呐膜矩蜂见庸恩赠泥朔捡犹政腹镊距咯颐缨复金融融资与再融资金融融资与再融资 所有者权益融资 IPO 配股 增发 私募 礁慰坚脯犀澎属睫忙趁盔概嵌缨苍笔峦应粗豆熄门恐拔痛绎诛亚泵通协捕金融融资与再融资金融融资与再融资 私募股权投资基金PE 指通过非公开的方式向特定投资者、机构与个人募集资金，投资于非上市公司的股权，或者投资于上市公司非公开发行股权，按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品。 勃讲盎砒语羌令埃概今舜幂赏版雪罗肮蓟癸猛束窄阂执锯仪写膨柔乓红踌金融融资与再融资金融融资与再融资 PE的组织形式 公司型：以公司形式