第13章国际融资.ppt

西北大学精品课程 第13章 国际融资 ?目的与要求： 了解各类国际融资活动的概念、特点、适用范围及基本业务流程。 ?主要内容 本章阅读文献 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 浮动利率债券举例： 零息票债券举例： 双重货币债券举例： 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 美国债券评定等级分类 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第1节 国际债券融资 第2节 项目融资 传统融资与项目融资的比较 第2节 项目融资 第2节 项目融资 第2节 项目融资 第2节 项目融资 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第3节 国际租赁 第4节 国际其他融资 第4节 国际其他融资 第4节 国际其他融资 第4节 国际其他融资 第4节 国际其他融资 第4节 国际其他融资 本章案例 本章复习思考题 2.4 项目风险 ? 储备量风险（对石油、煤炭等资源开发项目） ? 原料风险（价格、质量、供应） ? 完工风险（按时达到预期的生产能力） ? 基础设施风险 ? 成本超支风险（对超支的资金要用合同予以落实） ? 操作运营风险 ? 市场风险 ? 主办企业能力风险 ? 政治风险 ? 不可抗力风险 ? 货币风险 ?中途停建风险（贷款人要求借款的项目公司在合同 书里写明“不放弃项目”的文句） 2.5 项目融资的条件 ?贷款期限： 贷款人一般将贷款的期限定在7-10年（具体情况可以改变）； ?利率： 贷款方往往以筹资成本加1%-1.5%为利率标准。具体从四个方面来确定： （1）风险分析的结果 （2）一揽子担保的内容 （3）同类型项目融资的利率水平 （4）对项目所在地国家政府和企业贷款融资的利率水平 3.1 国际租赁的概念和特点 ?国际租赁的概念： 出租人收取租赁费，并拥有货物所有权； 承租人缴纳租赁费拥有货物使用权 ?国际租赁的特点： 税收上：出租人作为设备的所有人，可享受投资减税待遇；承租人支付的租金可作为费用在成本中列支，少付所得税； 会计处理上：承租人租来的设备不看成是资产购入，通常不在资产负债表上反映出来，不会影响企业对外再借款的能力。 3.2 国际租赁的形式及特征 ?融资租赁： 又称金融租赁，由租赁公司根据承租人的选择购入设备，并以租赁方式租给承租人，从而以“融物”代替 “融资”。 ?融资租赁的特征： （1）设备是按承租人的要求选定，出租人对设备的性能、风险 和维修均不负责； （2）出租人在租期内分期收回全部成本、利息和利润； （3）租赁期较长，约为设备使用年限的80%； （4）租赁期满，出租人大多以象征性的价格将设备的所有权转 让给承租人； （5）合同有效期内，任何一方不得中途解约。 ?融资租赁具体又可分为以下几种： （1）资本性租赁： （2）信贷性租赁： （3）单一投资者租赁： （4）杠杆租赁： ●经营租赁： 适用于需要专门技术进行保养的、技术更新较快的设备，所有保养、维修工作都由出租人负责，承租人提前通知后，可以中途解约。 出租人风险较大，租赁费较高。 ●维修租赁： 金融租赁加上多种服务条件的租赁方式；租赁公司要向用户提供一切所需服务。 ●综合租赁： 租赁与其他各种贸易方式结合在一起的租赁方式，如与补偿贸易、加工贸易、包销、买方信贷等。 3.3 租赁合同 ?租赁物件：名称、数量、规格、性能等； ?租赁期限： 租赁设备的所有权：租赁期内，承租人无权对设备的性能、技术资料 等进行改变； ?租金：包括下列各项：设备价款及采购所需的费用 垫款的利息 出租人支付的保险费和税金 租人在租赁业务中的手续费 ?租赁物件的残值 ?设备的保养和维护 第3节 国际租赁 3.4 国际租赁创新 ●融资租赁债权证券化 ●风险租赁