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第1章 投资大视野 眼界决定境界，思路决定出路，定位决定地位，理念决定道路，态度决定成效，细节决定成败。 ——中国公共关系协会常务副会长，上海交大余明阳教授 投资是我们生活的重要组成部分，是我们最热衷的话题之一。不管你收入高低，只要你每月收入超出每月支出，如何用好结余资金就是你需要慎重考虑的问题。有的人会将结余资金存入银行账户，认为这样既便利又安全，还可以获得稳定的利息收入。有的人会买保险，以应对难以预料的天灾人祸，以及为自己积攒一笔不菲的养老金。有的人会购买黄金，因为黄金是应对通货膨胀的最好工具。有的人会购买股票或者基金，因为这些金融产品随着中国经济的蓬勃发展有着较大的增值潜力。还有一些资金实力比较雄厚的人，会购买房产、艺术收藏品等需要大量资金的投资品……凡此种种，都是我们可以使用结余资金的方法，其中必然有一种或者多种是你正在使用或者考虑使用的方法。当我们这样做的时候就已经在做投资了，因为投资(investment)就是为了获取未来更多的资金而进行的资金投放活动。 在琳琅满目的投资世界中，相对于其他投资产品，股票、债券、基金及其衍生产品等证券产品，尤其是股票，显然更受投资者特别是中小投资者的喜爱。从中国股市发展只有短短的二十余年时间，投资者数量已达到6千多万户（平均每个城镇家庭有接近1个投资者），就可见一斑。股票等证券产品深受投资者喜爱的原因主要有两点： ·股票、债券等证券产品有着其他投资产品难以比拟的优势，如投入资金可多可少，投资者能够借助相对完善的证券市场迅速完成买卖交易，投资所需的各类重要信息可以在媒体上很方便地获得等。 ·从中外证券市场尤其是发达国家证券市场的发展历史来看，投资股票、债券、基金等证券产品的长期收益率较其他投资产品都要高。如据学者研究见 HYPERLINK /writer/DA016645/ 杰里米J.西格尔著：《股市长线法宝》，机械工业出版社2009年。 ，如果在1802年将1美元投资在黄金、债券和股票上，则在204年后即2006年，其价值分别为32.84美元、18235美元和1270万美元，扣除通货膨胀影响后实际价值分别为1.95美元、 见 HYPERLINK /writer/DA016645/ 杰里米J.西格尔著：《股市长线法宝》，机械工业出版社2009年。 基于上述原因，投资学主要研究股票、债券、基金等证券产品。投资证券产品尤其是股票，有其特殊的规律，需要具备独特的眼光和洞察能力。在投资学的开篇章节，探讨这些问题无疑具有重大的实践价值。 1.1 天堂与地狱之辩 投资世界承载着投资者的各种梦想，并成就了一些人的梦想。这些梦想成真者中的顶尖人物，如国外的股神巴菲特巴菲特1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，7岁开始阅读父亲有关股票的书籍，11岁时便开始购买股票。巴菲特运作伯克希尔公司的42年间（1965~2006），公司净资产的年均增长率达21.4%，累计增长361156%，他也因此成为世界上数一数二的大富翁。、金融大鳄索罗斯索罗斯1930年出生于匈牙利布达佩斯的一个犹太人家庭。他所管理的量子基金的资产在1969年到1997年间增值了1000倍，年复利收益率为35%。索罗斯的投资特点是，利用甚至制造金融动荡以获得暴利，这就是其被称为金融大鳄的原因。，中国的杨百万杨百万真名杨怀定，在1988年从事被市场忽略的国库券买卖赚取其人生第一桶金而成名，随后成为上海滩第一批证券投资大户，股票市场上炽手可热风云人物，其故事被包括美国《时代杂志》、《新闻周刊》在内的世界各地媒体广为报道，并在1998年被中央电视台评为“中国改革开放二十年风云人物”。、林园据媒体报道：林园1984年毕业于某卫生技术学校临床医学专业，1989年开始接触股票，以8000元进入股市，历经牛熊市的摔打，到2006年资金增值到4亿元。等，成为众多投资者顶礼膜拜的传奇人物。但 巴菲特1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，7岁开始阅读父亲有关股票的书籍，11岁时便开始购买股票。巴菲特运作伯克希尔公司的42年间（1965~2006），公司净资产的年均增长率达21.4%，累计增长361156%，他也因此成为世界上数一数二的大富翁。 索罗斯1930年出生于匈牙利布达佩斯的一个犹太人家庭。他所管理的量子基金的资产在1969年到1997年间增值了1000倍，年复利收益率为35%。索罗斯的投资特点是，利用甚至制造金融动荡以获得暴利，这就是其被称为金融大鳄的原因。 杨百万真名杨怀定，在1988年从事被市场忽略的国库券买卖赚取其人生第一桶金而成名，随后成为上海滩第一批证券投资大户，股票市场上炽手可热风云人物，其故事被包括美国《时代杂志》、《新闻周刊》在内的世界各地媒体广为报道，并在1998年被中央电视台评为“中国改革开放二十年