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第44期 （总第687期） 创造天使投资环境 推进科技创新城加速发展的对策研究 市专顾委财政金融专家组 在哈尔滨规划的战略版图中，“北跃”的核心就是打造科技创新城。从哈尔滨整体发展来看，近年财政净流出比较大，资金很难自给自足，因此自主寻找资金来源，吸引社会资本，加强资金利用成为创新城发展的主要方向。 一、吸引天使投资现状分析 天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，主要投资于具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。早期的天使投资主要由个人投资，它的金额一般较小，而且是一次性投入，投资人一般都是拥有丰富业界经验的企业家，并且是见好就收，是个体或者小型的商业行为。近年来，随着天使投资规模的不断壮大，逐渐出现了大型专职的天使投资机构，甚至很多主权基金也参与其中，资金的运营方面更加规范，在世界经济舞台上扮演着越来越重要的角色。 江北“科技创新城”在发展的过程中，吸引天使投资是很关键的一个环节，也存在许多有利条件。 （一）政府及各有关部门给予充分关注，为吸引天使投资打下了坚实的基础 温总理指出：“大到国家，小到地方，只有发展实体经济，以高科技为主导，才能防止经济过度泡沫化，才能抵御经济周期风险，有利于可持续发展”。市政府及各有关部门，积极贯彻落实国家政策，加大对科技创新城的关注与支持，投入大量人力物力，创造良好融资环境，为吸引天使投资保驾护航。 （二）相关政策逐步落实，营造了良好的投资氛围 政府通过用地、招商、投资以及人才培养等一系列政策的出台及实施。解决了企业及人才的后顾之忧，同时出台的投融资奖励办法，激发了投融资的积极性，营造了良好的投资及融资环境。同时已经做了相应的宣传活动，让民众对高新技术创业有了一定的了解，为进一步发展打下了坚实的基础。 （三）完善资本与项目对接的渠道，提高了吸引天使投资的效率与效果 通过政府牵头，积极推进招商引资活动，引进国外大型投资集团，形成有力保障，为进一步吸引资本起到了示范作用。 吸引高校新技术成果方面，中国科学院已有10家科研院所签约入驻中科院哈尔滨产业技术创新与育成中心，并与深圳市政府、北京大学、香港科技大学共建深港哈产学研基地；在吸收国际科技成果方面与以色列联合建立了哈以孵化器，丹麦奥胡斯市等5家单位确定入驻；并与俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰等国家科研机构共建国际科技合作基地，已有5个项目签约。总体上，入驻科技创新城的国家工程研究中心、工程技术研究中心、工程实验室、重点实验室已达11个，与45家单位签约研发类项目49个，协议投资额10亿元，开工面积达64万平方米，投资到位额20亿元。 科技创新城发展中融资方面存在的问题 通过政府不遗余力的扶持，前期规划已经初见雏形，相关优惠政策业已到位，硬件措施比较完善，招商引资活动有条不紊地进行。但科技成果的转化以及科技与资本的对接能力还不完善，尤其是本土企业家资本意识比较薄弱。 （一）吸引天使投资意识薄弱 资金供给者不敢承受风险和失败，企业也缺乏接受天使投资的意识和胆略。这既同哈市的发展环境有关，也与人的思想意识有关。 （二）吸引资金途径单一，基金管理运用能力弱 目前“科技创新城”的资金来源主要是政府直接投入资金和入园企业自带的资金，天使投资较少融资途径比较单一。对于新的融资手段缺乏了解，更难以做到综合运用，融会贯通。只有开辟多元化的融资渠道才能形成源源不断的资金流入。 （三）项目质量不高，难以对天使投资产生吸引力 只有好的项目才能吸引优质的投资者，初创阶段都会面临项目不足的问题。我市现有的金融人才项目经验少，在项目的把关上还缺乏一定的洞察力，有时甚至很难分清什么是好项目。经历失败是不可避免的，要通过不断论证，使损失降到最低。 （四）缺乏吸引天使投资的相关人才 我市高校、科研机构云集，每年输出的高科技人才并不匮乏，但大部分都选择沿海地区就业。怎样引导人才聚集并不断向高新技术产业倾斜是一个贯穿始终的问题，也是决定科技创新城可持续发展的关键。目前我市人才流失比较严重，人才引进乏力，必须引起高度重视。 综上所述，要想实现可持续发展，科技创新城必须要创建自己的品牌，形成品牌，关键是有好项目，吸引好项目。资金的供给是最为重要的一环，而人才是发展的有力保障。因此需要资本先行，发挥杠杆作用，带动项目、人才的就绪，“三位一体”，实现超速发展。 三、对策建议 （一）加强舆论宣传力度 1.加强对企业家的宣传。应定期组织各种经济论坛，聘请知名高校的并购专家以及咨询机构，对企业家进行资本市场教育，培养资本意识，使其能自主有效地对资本市场加以利用。 2.加强对投资者的宣传。一是把企业打包分类，建立招商专题。在市政府的牵头下，企业家、行业专家、