非线性LSTAR模型中的单位根检验.docVIP

作者简介 刘雪燕，女，河北保定人，南开大学经济学院数量经济研究所博士生，南开大学滨海学院讲师。 研究方向：计量经济学的理论与应用 张晓峒，男，河北唐山人，南开大学经济学院数量经济研究所所长，博士生导师。 研究方向：计量经济学的理论与应用 通讯作者：刘雪燕 通讯地址：天津市南开大学经济学院数量经济研究所 邮政编码：300071 E - Mail: chnnklxy@ 联系电话：138 2067 0215 非线性LSTAR模型中的单位根检验 摘 要：随着非线性模型的发展，非线性模型的平稳性检验成为必须面对的问题。本文提出了tLSTAR检验来检验序列究竟为线性单位根过程还是非线性整体平稳的LSTAR过程，并且推导出tLSTAR统计量的渐近分布，使用蒙特卡洛模拟得到该统计量的临界值表。接着研究了tLSTAR检验的小样本性质，对比分析了tLSTAR检验和标准DF检验的功效，发现tLSTAR检验的功效普遍高于标准DF检验。 关 键 词：非线性 LSTAR 单位根检验 蒙特卡洛模拟 分 类 号： 文献标识码：A Unit root test in the nonlinear LSTAR model Liu Xueyan Zhang Xiaotong （NanKai University） Abstract: The stationary of nonlinear models are important problems we have to face accompany the development of nonlinear model. In the paper a simple test to distinguish between linear unit root processes and stationary nonlinear LSTAR processes is proposed. New limiting nonstandard distribution results are provided. We find the critical value for our test via Monte Carlo simulation exercises. We also find that under the alternative of a globally stationary LSTAR process, our proposed test has better power than the standard Dickey-Fuller test. Key words: nonlinear; LSTAR; unit root test; Monte Carlo simulation 一、引言 在过去的二十多年间，线性自回归模型被广泛应用到经济序列的分析中。然而，最近以来，很多研究文献指出众多的经济理论和经济变量都表现出非线性的特征。Engle和Granger(1987)指出，如果不同资产的价格存在协整关系，那么一旦出现价格偏离，套利行为就会使价格关系恢复到均衡状态。由于套利的存在，很多非平稳的金融时间序列会存在一个长期的均衡关系，并且在长期内有共同波动的趋势。然而这种结论没有考虑交易费用的存在，在一个真实的金融交易中，交易费用总是存在的。交易费用的存在会阻碍价格的持续调整，很可能出现这样一种情况，套利并不是在任何一个时期都会发生，而是只有当价格偏离带来的无风险套利利润足以弥补套利行为的交易费用时套利行为才会发生，因此这种长期的均衡关系并不是在任何时期都能保持的。这时误差修正的调整路径就呈现出非线性特征。如果忽视这种非线性特征，使用线性模型进行分析，得出的结论很有可能是错误的。放松严格的线性限制，引入非线性方法，对实证分析大有裨益。因此，Tong(1983)提出的门限自回归模型(TAR)，Chan Tong(1986)提出的平滑转移自回归模型(STAR)等众多非线性模型被广泛应用于时间序列的分析中。 随着非线性模型的发展，非线性模型的平稳性检验成为必须面对的问题。Dickey Fuller(1979)、Engle Granger(1987) 提出的单位根检验是以线性平稳的AR过程作为备择假设的，这意味着这类检验可以区分线性假设下平稳和非平稳的问题。但在非线性模型中，Pippenger Goering(1993)、Balke Fomby(1997)、Daiki Maki(2006)等许多文献都指出使用传统单位根检验的检验功效很低。因此，很多学者致力于扩展传统的单位根检验的研究，研究思路大致可以分为两个大的方向：首先，使用面板数据提高单位根检验的水平与功效，如Abuaf