财务报表结构分析.docVIP

財務報表結構分析 A.固定資產比率B.固定資產與資本比率固定資產與長期負債比率D.固定資產與長期資金的比率E.淨值比率F.負債比率G.股東權益總額對負債總額的比率H.股東權益與長期負債的比率I.運用資本與資產總額的比率J.槓桿比率營運效率分析A.存貨週轉率B.應收帳款週轉率C.營業循環日數D.運用資本週轉率E.營業收入與固定資產的比率F.營業收入與資產總額的比率G.股東權益週轉比率公司價值評估A.帳面每股淨值B.總市值C.每股盈餘.盈餘發放比率.盈餘殖利率F.股利殖利率G.本益比H.市值對淨值的比率I.每股股利報酬率分析 A.毛利率（又稱邊際利益率）B.營業純益率 C.稅前純益率D.稅後純益率 E.營業成本與營業收入的比率F.營業費用與營業收入的比率G.稅後純益與普通股股本的比率H.稅後純益與資產總額的比率(ROTA)I.稅後純益與股東權益總額的比(ROE)J.營業收入對存貨的比率K.稅後純益對運用資本的比率 L.稅後純益與長期資金的比率償債能力分析A.流動比率 B.速動比率C.現金比率 D.運用資本與流動資產的比率E.短期(銀行)借款與流動資產的比率F.長期(銀行)借款與股東權益的比率投資比率分析A.現值法B.淨現值法C.內部報酬率法D.普通股股票報酬率法E.債券報酬率法F.損益平衡分析法 ★A.固定資產比率 1.計算公式：固定資產/2.判定：就資金運用的觀點，本比率愈低愈佳。3.分析：*表示企業固定資產佔資產總額的比率，用以觀察企業的固定資產有無呆滯資金的現象，就資金運用角度來看 比率愈低表示較沒有呆滯資金。*就買賣業而言此比率應較低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。4.實例: 類別 公司 固定資產比率 86 87 88 89 電子 台積電 0.569 0.593 0.555 0.607 電子 該產業平均 ? ? 0.285 ? 金融保險 中國產險 0.0305 0.0299 0.030 0.032 金融保險 該產業平均 ? ? 0.025 ? 由上表可知，就資金運用角度來看，台積電與中國產險比率均較產業平均水準要高，顯示該公司的固定資產投入較多，呆滯資金較多，均不利資金運用。★B.固定資產與資本比率1.公式：固定資產/股東權益總額 2.判定：就資金運用的觀點，本比率愈低愈佳。3.分析：*本比率用以測量企業投資人所投入的資本中，用於經常營業的數額的大小，若比率較高，表示企業用於資金用於固定資產投入較多，而使用於日常營運的資金較少。*就買賣業而言此比率應更低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。4.實例: 類別 公司 固定資產與資本的比率 ? ? 86 87 88 89 電子 台積電 0.889 0.876 0.742 0.791 電子 該產業平均 ? ? 0.462 ? 金融保險 中國產險 0.091 0.070 0.078 0.085 金融保險 該產業平均 ? ? 0.211 ? 由上表可知，台積電業主所投入的資金多數都用於固定資產上，顯示IC製造業的特性，需要大量資金投資於設備等資產，顯示出此產業的高風險性；至於中國產險則相較平均較低，顯示業主投入多用於營運上，無須投入大筆資金於設備等資產上。★C.固定資產與長期負債的比率 1.公式：固定資產/長期負債2.判定：本比率愈高愈佳，最好大於3。3.分析：*本比率用以衡量企業對於長期債權人提供安全保障的程度，此ㄧ比率高，表示業主的投資財力很雄厚。 *依美國金融家林肯先生的意見：穩健的金融家，對於ㄧ般企業所發行的公司債，須三倍的固定資產為其擔保 *就買賣業而言此比率應較低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。 4.實例: 類別 公司 固定資產與長期負債的比率 ? ? 86 87 88 89 電子 台積電 3.083 2.942 4.478 7.14 電子 該產業平均 ? ? 2.119 ? 金融保險 中國產險 沒有 沒有 沒有 沒有 金融保險 該產業平均 ? ? 3.577 ? 由上表可知，台積電無論從產業平均比較或從近幾年的變化來看，均顯示其資產愈來愈雄厚，對債權人提供安全的保障愈來愈高，而中國產險由於沒有長期負債，無法反應此比率的效果★D.固定資產與長期資金的比率 1.公式：固定資產/(+長期負債)2.判定：本比率愈高愈佳。3.分析：*目前企業界常用此ㄧ比率來測定期資本結構的程度，本比率高表示資本結構良好。*對企業經營來說，本比率可知企業的投資於設備的資金是否來自於長期資金，如此財務部門無須經常調度資金。*就買賣業而言此比率應較低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。4.實例: 類別 公司 固定資產與長期資金的比率 86 87 88 89