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国有企业混合所有制改革模式研究 　　[提要] 目前，混合所有制改革已经成为国有企业深化改革的突破口和重点。本文探索混合所有制改革过程中的主要模式，并研究在模式选择中应注意的事项。 　　关键词：国有企业；混合所有制；改革；模式 　　中图分类号：F27 文献标识码：A 　　收录日期：2016年5月9日 　　一、绪论 　　（一）国有企业混合所有制改革背景。自2008年以来，我国GDP同比增速总体来说逐年走低，2007年我国的GDP增速是14.2%，而2008年到2011年四年的GDP增速分别是9.6%、9.2%、10.6%、9.5%，这四年政府制定的GDP增长目标都是8%。从2012年到2015年，每年GDP增速分别为7.7%、7.7%、7.3%、6.9%，政府制定的目标都是7.5%。政府制定的GDP增长目标下降以及每年GDP增速放缓，特别是2014年GDP增速没达到预期目标，都表明我国宏观经济整体下行。与此同时，近几年我国制造业PMI指数低迷，特别是2015年跌破了荣枯分水线，8月份的PMI降为49.7，2015年我国中小企业面临着倒闭潮。我国宏观经济不景气不是周期性的，而是结构性的，要调整经济结构，促进产业转型升级，全面深化改革，形成新的红利来源。2013年十八届三中全会发布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》），明确提出要积极发展混合所有制经济，把国有企业混合所有制改革作为突破口和重点。从2013年底开始起草的国企改革方案终于尘埃落定，中共中央、国务院在2015年8月24日发布了《关于深化国有企业改革的指导意见》（以下简称《指导意见》），包括：指导思想、基本原则、主要目标、分类推进国有企业改革、完善现代企业制度这几个方面，可以说是国企改革的顶层设计。目前，我国国企的规模在世界上是首屈一指的，对于社会主义体制的中国来说，国企的数量固然重要，但更重要的是国企发展的质量，要以最少的国有资本发挥最大的效用。在2015年《财富》杂志发布的世界500强企业中，中国上榜106家，其中88家是国有企业，虽然国有企业取得了卓越的成就，但存在的问题不容忽视。通过改革有利于国有企业建立现代企业制度，提高经营管理水平，提高经营效率；同时，也给民营企业带来了福音，能帮助民营企业打开垄断之门，降低融资成本。总之，通过国有企业混合所有制改革给国企注入活力，带动整个经济的发展。 　　（二）国有企业混合所有制改革模式研究综述。2013年十八届三中全会发布《决定》之后，燃起了学术界对国有企业混合所有制改革的讨论热情，包括对哪些国企需要进行混合所有制改革、如何进行国企混合所有制改革等，学者们对这些问题的看法可以说是仁者见仁，智者见智。针对哪些国企需要进行混合所有制改革方面，不同的学者观点略有不同。宋文阁、刘福东（2014）认为竞争性企业要放开市场主体的准入，以市场化为改革的方向，减少行政干预，坚持经济利益最大化，促进结构调整，提高资本回报率，促进国有资本的保值增值；对于公益类、公共服务类企业，这类国企不以盈利为目的，坚持社会效益第一，可列入“负面清单”，采取国有资本绝对控股或国有独资的形式；功能类企业，例如军工类企业、国家支柱和高新技术产业，这类国企关系到国家的经济命脉以及国家的军事安全，适宜采取国有独资的方式，不宜进行混合所有制改革。而高明华（2014）则认为只有竞争类国企才适宜进行混合所有制改革，公益类国企、自然垄断性国企和稀缺资源类国企应采取国有独资的形式。本文认为，竞争类国有企业要进行混合所有制改革，并且民营企业一定要取得控股权；公益类国有企业采取国有独资或国有资本控股的形式，可以采取PPP模式，要按照《公司法》来管理企业；关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和领域的国有企业没必要进行混合所有制改革，即使注入民营资本，民企一般很难获得话语权，并且民企在这些领域缺乏经营管理经验，不利于保护民营资本的利益。 　　在如何进行混合所有制改革方面，郭放、孙?h?[（2015）提出要完善国有企业法人治理结构；设立审计等部门公正地评估国有资产以防止国有资产流失；要循序渐进地进行混合所有制改革，先易后难，即：先对竞争类、盈利性高的国企进行改革，而后改革垄断性、盈利性低的国企。吴爱存（2014）认为发展混合所有制的路径包括：改制上市以吸收社会资金，并且完善公司治理结构；进行资本并购以融入优质资本；对产业链实施重组；管理层股权激励以及员工持股以调动积极性；国有企业可以发行优先股、可转债等来拓宽融资渠道，进行多元化融资。宋文阁、刘福东（2014）认为混合所有制改革要分类推进，股改是混合所有制的实现形式，资产证券化能加速推进改革，实行管理层持股和员工持股，要完善相关的法规和制度，完善企业法人治理结构，加强对国有资本的监管。本文