全球FDI小时代的大期许.docVIP

全球FDI：小时代的大期许 　　这是一场世纪豪赌，下注的有华尔街大鳄、世界知名机构美林、高盛和花旗，中国“大妈”也参与其中。 　　7月2日，黄金价格延续周一上涨行情，国际黄金报收1265.25美元/盎司，较前一交易日上涨13.00美元/盎司。而就在上周五，国际金价大幅跳水，曾跌破1200美元/盎司，最低下探至1180美元/盎司，刷新了2010年8月以来的近3年新低，也引发了黄金价格已经见底的争论。 　　1200美元黄金底能否确认？ 　　对于最近连续两日的黄金价格反弹，市场分析人士咬定，1200美元/盎司已经逼近生产成本，黄金跌不动了。 　　全球著名的商品投资者吉姆·罗杰斯7月1日表示：“上周五的大跌是因为有大量高杠杆炒家现在正被迫出售他们的黄金持仓。一般情况下，当出现这种被迫平仓情况的时候，市场就已经接近价格底部了，这可能不是最终的底部，但明显是接近底部了。我(今天)甚至也买入了一些黄金。” 　　看多的还有花旗外汇团队，他们认为现货黄金目前的情况类似2008年—2011年的情况。在经历回调之后，黄金还会大幅走高。该团队甚至大胆预测，2016年年底之前，黄金的目标价格在3400—3500美元/盎司。 　　相比之下，空头阵营也相当豪华。摩根大通、美银美林、法国兴业银行等机构都不同程度下调黄金价格预期，就连长期将黄金敞口占较大投资比重的摩根士丹利也下调了黄金价格预期。高盛甚至预计金价将在明年年底跌至1050美元/盎司。 　　“价格在1000美元以下的黄金相信会很有吸引力，作为资产配置来说，值得拥有。”南华期货(香港)有限公司研究中心主管毛信龙在接受中国经济时报记者采访时表示。 　　更有悲观者股权投资基金ChartProphetCapital的首席分析师YoniJacobs认为，黄金价格未来3到5年将跌至700美元/盎司。 　　一场没有底牌的赌局 　　国际金价从2002年的每盎司245美元左右起步，直至2011年到达每盎司1980美元，经历了“十年黄金大牛市”。 　　而此次发端于今年年初以来的金价下跌，显然与真正的“梭哈”游戏不同，多空双方没有底牌，所有可能影响黄金价格的因素都摆在桌面上。 　　众所周知，在经济预期不景气时，黄金作为避险工具会备受投资者青睐而水涨船高。2012年，不断有经济学家预期，美国经济将有所好转，预计2013年美国国内生产总值将增长2.4%。 　　今年农历春节期间，全球最大的黄金ETF基金SPDRGoldTrust持仓量从历史高位缩减，金价经历一波近百点的跌幅，黄金大大“失色”。 　　在全球经济进入企稳复苏阶段的预期中，黄金价格曾一路震荡。4月12日，美盘开盘的头两小时，市场上一共出现了400多吨黄金抛盘，几乎占全年全球黄金产量的15%，黄金呈断崖式下跌。4月15日，黄金继续跳水，单日跌幅达到9.27%，是30年来首现。 　　继每盎司金价两日内暴跌逾200美元之后，一场空前的抄底热潮席卷而来，“中国大妈”也就是在此时入场“下注”，但好景不长，6月18日，黄金再次下跌，直至上周五跌穿1200美金/盎司关口。美国商品期货交易委员会CFTC上周五报告显示，对冲基金和基金经理将黄金期货与期权的多头押注下调至6年最低水准。 　　今年以来，黄金累跌约27%，是1981年以来表现最差的上半年。投资者将黄金头仓减至3年新低，交易所交易产品因此共录得604亿美元流出。 　　“黄金牛市的确结束，全球量化宽松到极致之后，黄金的价格也达到了顶峰，而接下来面临的是全球央行的退出，首先是美联储的宽松退出，这将使得黄金从高位回落。其次是美元指数的上涨，在美元长期低位徘徊之后，随着美国经济的率先复苏，美元重新走向强势之路将成为大概率事件，资金从黄金流向美金也随之而来。美元走势的周期大概为7-8年左右，我估计黄金的疲软应该也将会达到相对应的时期。”毛信龙告诉本报记者。 　　1200美金/盎司是否已经见底尚且无法确认，黄金进入慢熊期也仅是空方的悲观预期，此时“跟还是不跟”似乎都已经风险无限大。这个问题同样困扰的不仅是“中国大妈”，还有华尔街大鳄一直对黄金资产情有独钟的保尔森，在其团队最近发送给相关投资者的信件中透露，5月的亏损使得公司黄金投资策略2013年以来的总损失规模达到了54%。 　　“黄金跌势最少会持续一年以上，投资贵金属是为避险，如果投资不理性，会导致二次伤害。”华尔街期货分析师Jason在给本报记者的邮件回复中再次重申投资者理性应对。 　　本周全球各大央行利率会议拉开大幕，利率维持不变或实施量化宽松政策或成为主流。澳洲联储7月2日公布利率决议，宣布维持指标利率在2.75%不变。该决定符合市场普遍预期。澳洲联储称，当前澳洲政策适宜。 　　随后将是英国央行和欧