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第十章 公债理论 公债概述 公债的发行和偿还 公债的负担 公债的效果 一、公债概述 1、公债的概念 公债是指政府以债务人的身份，采用信用方式，从国内外取得的一种收入，是各级政府借债的统称。中央政府的债务称为中央债，地方政府的债务称为地方债。我国地方政府无权以自身名义发行债务，所以，我国公债与国债实质相同。 公债是国家信用的主要形式 国家财政参与国民收入GDP分配，一般采用无偿的方式，但在一定情况下可以采取有借有还的信用方式，政府以债权人或债务人的身份运用信用方式筹集财政收入和运用财政支出，就是国家信用。 公债是国家信用的主要形式和典型形式，国家信用还包括国家财政向银行借款，部分财政支出通过信用方式安排运用（如基建投资的拨改贷、财政支农周转金、财政部门直接发放的财政性贷款） 公债是财政收入的一种特殊形式 不论发行债券还是借款，都意味着财政收入的增加，但发行债券或借款必须遵守信用原则：有借有还和还本付息。 公债有偿还性和自愿性特点（只有少数强制性公债），不同于税收和罚款收入。 公债是一个重要经济杠杆 其作用不仅仅局限于平衡预算、弥补财政赤字，还是促进经济稳定和发展的一个重要经济杠杆。从1988年下半年，我国为拉动经济增长而实施的积极财政政策，公债的经济调节作用得到了充分发挥。 公债特点 a、它是一种非经常性的财政收入  b、国债具有偿还性 ，是一种预期的财政支出  c、认购上的自愿性  与私债的区别？ 国债的特性 －同税收相比 2.公债产生和发展的原因和条件 比税收晚，与国家职能的扩展有关，税收不能满足支出的需要，以社会经济的发展和信用制度的发展为前提； 直接原因——政府财政收不抵支 商品经济的发展 社会经济条件 信用制度的发展（借贷资本的存在） 国债理论演进 公债产生 萌芽于奴隶社会，前4C，古希腊古罗马向商人、高利贷者、寺院借款； 封建社会进一步发展，战争使封建主、帝王、城市共和国举债； 资本主义社会大规模发展。 我国公债始于清朝末期，甲午战争光绪24年，1894年发行第一次内债---息借商款；北洋军阀和国民党时期多次发行内债，举借外债，1927-1949年发行了86次，名目繁多，数额之巨，财政史上登峰造极。 我国公债的运用实践 建国以来，我国公债发展大体经历了以下三个阶段： 第一阶段：1950年发行了“人民胜利折实公债”； 第二阶段：1954—1958年连续五年发行“国家经济建设公债”； 第三阶段：1981年恢复发行公债及其后对公债政策的积极运用。 资料:2004年公债发行规模 新中国公债发行三阶段 1）1950年“人民胜利折实公债”为标志。目的是弥补赤字，制止通胀，稳定物价。做法：公债面额按实物计算，单位定名为“分”，每分公债值大城市大米6斤，面粉1.5斤，白布4尺，煤炭16斤的批发价格加权平均计算，总额2亿分，实际只发行1亿分，折人民币3亿元，1951年分5年5次偿还，1956.11.30全部还完。 2）1954-1958年国家经济建设公债 目的：适应国家大规模经济建设需要，每年6亿元，实际超额完成发行计划，发行35.69亿元，1954年公债8年偿还，其余的10年偿还，1959年停止发行。 3）1981年后 目的：大规模重点建设，微观开放体制，扩大地方与企业财权；1979年后连年赤字，后为弥补赤字，集中重点建设，从1981年发行国库券到2004年共发行了7000亿；还向我国政府、国际金融机构、外国银行借债，因为国力强大，吸引外资能力强。 3. 公债种类 以国家举债的形式为标准，分为国家借款和发行债券。 以筹措和发行的地域为标准（按应债资金来源或债权人分），分为内债和外债。 以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。 以发行凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。 按举债方式（发行性质）不同，分为强制公债和自由公债； 按发行凭证，分为有纸公债和记帐式公债； 按流通与否，可分为可转让公债和不可转让公债。 按偿还期限，可分为短期公债、中期公债和长期公债； 按经济用途分，生产性公债和非生产性公债； 按利率变动情况分，固定利率公债和浮动利率公债 国债的种类 国债与有关经济范畴的关系 国债与有关经济范畴的关系 4、公债与政府财政 公债与税收 联系：1）二者都是国家政府取得财政收入的形式，都反映了以国家为主体的分配关系； 2）从组织收入角度看，公债是税收的重要补充； 3）从公债的还本付息主要依靠税收来看，公债是延期的税收。 区别：