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Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)，Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。万恩投资 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。见下图示： PE的主要特点 　　1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。 　　2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。 　　3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。 　　4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。 　　5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。 　　6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。 　　7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。 　　8. PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。 　　9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(MA)、标的公司管理层回购等等。 PE与VC及私募基金的区别 PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。 很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。 另外PE基金与内地所称的“私募基金”也有区别，PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权，而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金，主要是用来区别共同基金(mutual fund)等公募基金的。 80后投资部落：富豪第二代的PE投资生活 　2007年12月07日 08:12　21世纪经济报道　杨杨 　　电脑屏幕上，汪远志(化名)的战队受到了致命的打击。他的上牙咬着自己的下嘴唇，但已经没有挽回的余地，于是“砰”的一声，甩开了电脑键盘的右手重重地敲在桌子上，嘴里还爆了一句粗口。网吧里的男男女女们应该早就习惯了这种举动，对此毫无反应。 　　混迹其中，汪远志和他的朋友们和其他人并没有不同：二十多岁，顶着一张自以为成熟的娃娃脸，仍然爱玩游戏。 　　但汪远志等每个人背后是至少一两亿的资产，其中有一些省市首富的子女，有的人家里有3家上市公司。 　　在汪远志等这些年轻的财富二代看来，“如何用已有的钱赚到更多的钱”，才是他们区别于其他同龄人、需要认真思考的事情。资本市场的火爆以及VC(Venture Capital，创业投资，以下简称VC)退出的高利润也吸引了这个群体，最近他们开始抱团在上海寻找股权投资项目。 　　“目前我们已经聚集起了30多个人，”蓝海创投(u2ipo)合伙人杨沛告诉记者，这30多个“80后财富二代投资人”，其中很大一群人在很早以前就已经在做资本运作了。 　　“今天这些创投新军还没引起广泛关注”，杨沛认为，“但这群人以后应该会是其中的主流，说不准他们中的不少人会成为未来的福布斯富豪。” 　　“小项目练手，大项目跟投” 　　一年前戴寅从